Arthur Hayes alerta que Bitcoin pode despencar para a faixa dos US$ 80 mil antes de atingir o fundo do poço.

Bitcoin (BTC) começou a semana sob pressão, estendendo uma queda que já dura um mês. Isso levou o mercado a seu ponto mais fraco desde 2022. Após uma breve recuperação no fim de semana, o BTC caiu novamente para menos de US$ 86.000 antes de se recuperar ligeiramente. No entanto, ainda está sendo negociado 30% abaixo das máximas históricas atingidas no início de outubro.

Em meio a essa situação instável, um dos analistas macroeconômicos mais influentes do mercado de criptomoedas, Arthur Hayes, compartilhou alguns pontos de vista. Ele não espera uma melhora imediata. Em uma publicação, Hayes afirmou que as condições de liquidez apresentaram apenas uma "pequena melhora", embora tenha destacado dois desenvolvimentos que merecem atenção. Ele ressaltou que os bancos americanos aumentaram os empréstimos em novembro e que o Federal Reserve deve interromper o aperto quantitativo em 1º de dezembro.

Arthur Hayes prevê queda no preço do BTC.

Apesar disso, ele prevê  Bitcoin passará o curto prazo caindo abaixo de US$ 90.000. Ele estima que o BTC possa chegar a pouco mais de US$ 80.000, mas acredita que a faixa dos US$ 80.000 acabará se mantendo.  Bitcoin caiu cerca de 21% nos últimos 30 dias.

Hayes foi direto em sua visão mais ampla do ciclo. Ele argumentou que as condições de crédito importam mais do que a  taxa básica do Fed . "Poderíamos atingir a máxima histórica com a taxa de juros do Fed em 10% se o Fed implementasse um programa ilimitado de flexibilização quantitativa ao mesmo tempo", escreveu ele.

Pequenas melhorias no índice de liquidez do dólar:
– o Fed encerra o trimestre em 1º de dezembro; esta quarta-feira provavelmente será a última do outono no balanço patrimonial;
– os bancos americanos aumentaram os empréstimos em novembro.

Vamos reduzir para menos de US$ 90 mil, talvez mais uma tentativa de queda para a faixa dos US$ 80 mil, mas acho que US$ 80 mil se mantém. Talvez comecemos a fazer pequenas vendas, mas vamos deixar a bazuca para o ano novo.

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 24 de novembro de 2025

Ele também analisou o tão aguardado retorno do HYPE. Hayes afirmou que cálculos simples mostram que a única maneira do HYPE superar a incerteza é aumentando massivamente sua receita. Ele mencionou que, mesmo que a equipe do HYPE jure de dedinho que não venderá, nada os impede. Ele acrescentou que isso implica uma pressão diária de 0%. Seu preço caiu mais de 25% nos últimos 30 dias. O HYPE está sendo negociado em torno de US$ 32 no momento da publicação.

O medo extremo ainda predomina.

A capitalização de mercado acumulada das criptomoedas conseguiu recuperar a marca crucial de US$ 3 trilhões. Seu volume de negociação nas últimas 24 horas aumentou 34%, atingindo US$ 150 bilhões. A queda brutal no início deste mês é considerada uma das piores desde o colapso da FTX. A onda de vendas eliminou dezenas de bilhões em posições futuras e deixou o interesse em aberto muito abaixo dos níveis de outubro. O índice de Medo e Ganância ainda paira na zona de "Medo Extremo".

Os fluxos de ETFs contam a mesma história, com investidores preocupados retirando mais de US$ 3,5 bilhões de ETFs Bitcoin nos EUA nas últimas semanas. Esse movimento reverteu o que havia sido um dos períodos detronentrada de capital desde o lançamento desses produtos no ano passado. 

O cenário macroeconômico não ajuda, já que os mercados aguardam o próximo sinal de política monetária do Federal Reserve. Enquanto isso, a incerteza mantém os ativos de risco voláteis. Analistas do Deutsche Bank apontaram, na semana passada, uma combinação de fatores por trás da queda do Bitcoin. Eles destacaram um tom mais amplo de aversão ao risco, em meio à oscilação das avaliações das empresas de tecnologia.

Os sinais agressivos do presidente do Fed, Jerome Powell, paralisaram o progresso da legislação sobre criptomoedas no Congresso. Por outro lado, uma onda de realização de lucros por parte de investidores de longo prazo foi um fator determinante para o colapso.