As perdas de detentores Bitcoin a curto prazo atingem o nível mais alto desde o colapso da FTX.

O volume de Bitcoinem perdas para detentores de curto prazo (STHs) atingiu seu nível mais alto desde o colapso da FTX em 2022, mostrando novos sinais de estresse sistêmico. Com base em dados on-chain, o volume total em perdas coincidiu com quatro mínimas consecutivas na trajetória de preço do Bitcoin. 

Até o momento, as perdas realizadas aumentaram e as negociações em pânico se intensificaram, embora os investidores institucionais pareçam estar aproveitando a queda para comprar. Por exemplo, a BlackRock recentemente transferiu 4.800 BTC e 54.730 ETH para sua plataforma Coinbase Prime. Essa tendência reforçou a atual capitulação sustentada dos investidores de varejo e o acúmulo institucional. 

Os STHs com mais de 5,4 milhões de BTC em oferta continuam a sofrer perdas não realizadas.

De acordo com os dados on-chain da Glassnode, os detentores de curto prazo (STHs, na sigla em inglês), deficomo endereços que mantêm BTC por menos de 155 dias, estão enfrentando a maior pressão desde o final de 2022. Pelo menos 99% dos STHs com um suprimento superior a 5,4 milhões de BTC estão sofrendo perdas não realizadas. O suprimento de BTC nos STHs representa um aumento de 24,7% desde agosto, com a relação lucro/prejuízo realizada caindo para -1,4, semelhante à queda ocorrida durante a era FTX.

A tendência destacada pelos dados da Glassnode sugere que os compradores mais recentes foram pegos no topo, criando um ciclo de feedback, o que significa que a queda contínua dos preços desencadeia mais pressão vendedora. O gráfico mostra a intensidade das perdas do STH (Short-Third-Helping) imita eventos de capitulação importantes anteriores, como a queda da FTX. 

Paralelamente à capitulação sustentada, o movimento das criptomoedas para exchanges centralizadas aumentou. Até o momento, mais de 2,1 milhões de BTC foram depositados na Binance, com aproximadamente 327.000 BTC depositados somente no quarto trimestre. As movimentações totalizaram mais de US$ 1,1 bilhão, com fundos sendo transferidos de ETFs à vista ao longo de outubro. 

dados  on-chain fornecidos pela SoSoValue, aproximadamente US$ 2,33 bilhões foram retirados de  Bitcoin em novembro, e US$ 1,24 bilhão foram retirados de  Ethereum . Embora  Solana tenham apresentado entradas líquidas constantes, com mais de US$ 180 milhões neste mês, o mercado está passando por uma capitulação sustentada em níveis mais baixos.

Os grandes fluxos para as corretoras estão sendo interpretados como uma preparação para vendas ou redistribuição de portfólios. O preço médio de compra (STH), que historicamente tem sido interpretado como um indicador de suporte psicológico, está agora diretamente acima da faixa de negociação atual do Bitcoin, exercendo ainda mais pressão de baixa sobre as compras recentes. 

O BTC corre o risco de sofrer novas liquidações se a tendência de baixa persistir.

A tendência atual foi amplificada em 30 de outubro, quando o BTC ultrapassou US$ 108.000 após o Federal Reserve sinalizar possíveis atrasos nos cortes de juros. O sinal desencadeou liquidações de mais de US$ 820 milhões, sendo US$ 653,6 milhões eliminados de posições compradas e US$ 365,4 milhões em liquidações específicas de BTC. Até o momento, o BTC caiu abaixo de US$ 94.000, concentrando as atenções na faixa de US$ 92.000 a US$ 94.000, alinhada ao custo médio de investimento para detentores com prazo de 6 a 12 meses.

De acordo com uma análise  , os detentores de longo prazo mantêm-se firmes, com o Realized Cap em máximas históricas. Isso significa que a confiança em todo o ciclo permanece intacta, mesmo com a capitulação dos detentores de curto prazo. Com base em dados  da Lookonchain, os detentores institucionais estão usando a tendência de baixa como um ponto de entrada estratégico. A BlackRock depositou 4.880 BTC na Coinbase Prime e 54.730 ETH, representando um valor combinado de US$ 643 milhões. Embora a movimentação para exchanges tenha historicamente sinalizado intenção de venda, alguns especialistas do setor revelaram que o movimento sinaliza acumulação, à medida que os investidores de varejo sofrem com a pressão.

No momento da publicação, Bitcoin estava cotado a US$ 93.137, representando uma queda de 1,24% nas últimas 24 horas e de 11% na última semana. Uma queda sustentada abaixo de US$ 93.000 poderia desencadear uma onda de vendas até o nível de suporte de US$ 85.000 ou uma possível reversão, caso os fluxos institucionais atuais se mantenham.