Nebius财报后暴跌17%并失守双均线，120美元失守恐再跌17%至100美元

TradingKey - Nebius（NBIS）公布第三季度财报后遭遇集中抛售，周四股价下跌16.84%，收于128.64美元，盘中最低触及118.81美元，成交量放大至约6950万股。尽管尾盘重新收复120美元，但股价已经明显跌破20日和60日均线，短期趋势仍由空头主导。

从财报数据来看，Nebius的业务增长并不疲弱，第三季度营收达到9.81亿美元，同比增长571%，高于市场预期的约9.08亿美元。其中，核心AI云业务收入达到9.74亿美元，同比增长643%。调整后EBITDA由去年同期亏损520万美元转为盈利4.66亿美元，调整后净利润也达到9090万美元。

市场真正担忧的是高速增长背后的资金消耗，Nebius第三季度用于购置设备、物业及无形资产的支出达到73亿美元，远高于去年同期的9.56亿美元；经营活动现金净流出2.73亿美元，也较去年同期的8060万美元明显扩大。公司虽然在调整后口径实现盈利，但按通用会计准则计算，持续经营业务仍亏损3750万美元，每股亏损0.13美元。

随着全球数据中心建设提速，Nebius预计2027年资本开支将进一步达到400亿至450亿美元，同时计划在2027年底前实现税前盈亏平衡。这意味着公司未来仍需在扩大算力规模、控制现金消耗和筹集外部资金之间寻找平衡。即使长期客户合同能够提供订单支持，庞大的前期投入仍可能增加债务、股权融资及现有股东被稀释的风险。

来源：TradingView

从技术面来看，Nebius收盘价已经跌至20日均线153.60美元和60日均线199.14美元下方，两条均线同步向下，反映中短期趋势尚未企稳。20日均线构成第一道动态压力，而140至154美元则是股价反弹需要突破的主要阻力区。只有重新站上154美元并稳定数个交易日，当前下跌结构才可能得到缓解。

14日RSI目前约为38.66，略高于36.98的平滑信号线，显示股价在盘中跌破120美元后出现一定承接力量。不过，RSI仍处于50下方，市场动能依然偏弱，暂时只能视为超跌后的局部修复，并不足以确认底部形成。

下方首先关注120美元。该位置既是周四盘中争夺区域，也接近近期低点，若后续收盘有效跌破，卖压可能进一步指向110美元，随后测试100美元整数关口。从120美元下跌至100美元，潜在跌幅约为17%。100美元同时对应今年早些时候形成的成交密集区域，可能成为下一道具有较强心理意义的支撑。

如果Nebius能够守住120美元并重新突破140美元，股价有望向154美元附近展开修复；但在双均线尚未收复、资本开支压力仍未缓解的情况下，反弹更可能被视为下跌趋势中的技术修正。短期而言，120美元能否守住，将直接决定股价是构筑阶段底部，还是继续向100美元寻找支撑。