【百强透视】出货超8万片，天数智芯（09903.HK）商业化持续提速

11月3日截至发稿，天数智芯（09903.HK）报57.65港元，跌幅6.34%，总市值约466亿港元。

公司是港股稀缺的国产通用GPU龙头，近期披露经营数据，算力芯片规模化落地再获验证，然而近期AI板块情绪低迷，国产算力板块资金流出，股价承压。

根据公司11月2日自愿公告，截至2026年10月31日止十个月，芯片累计出货量突破8万片，业务持续稳步推进。

作为国内通用GPU(GPGPU)的头部企业，天数智芯于2026年1月8日登陆港交所主板。其产品线主要覆盖两大阵营，分别是面向大模型训练的天垓系列，以及主攻AI推理的智铠系列。

公司是国内少数同时实现训练、推理通用GPU量产的厂商，架构、指令集、软件栈自主研发，适配主流AI框架，客户覆盖大模型厂商、互联网、金融、医疗等赛道。本次出货量激增的背后，是AI推理需求的全面爆发。

财报层面，2026年上半年公司实现营收9.46亿元（人民币，下同），同比增长191.6%；期内盈利1.06亿元，成功扭亏，GPU业务收入9.16亿元，占总收入比重96.9%，业务聚焦度持续提升。其中推理产品放量显著，毛利率同步改善，训练卡维持较高盈利水平，收入结构持续向高需求的推理市场倾斜。

展望后市，有机构认为，国内自主算力需求长期刚性，国产替代空间广阔；公司训推双线产品已经跑通量产交付，万卡级集群落地经验形成差异化优势；公司纳入恒生科技、港交所科技100指数，机构配置空间打开，长期投资价值无虞。

也有谨慎的机构认为，海外高端GPU产品仍具备性能与生态优势，行业竞争持续加剧；推理赛道价格竞争或压制中长期毛利率；软件生态适配、算子优化仍需持续投入研发；行业算力需求波动、客户资本开支节奏变化会直接影响公司未来的订单交付。

值得一提的是，第十三届港股100强评选的榜单候选申报与招商工作同步开启。天数智芯作为港股国产通用GPU稀缺标的，技术壁垒突出、商业化进程加速，市值规模与科创属性突出，具备冲击第十三届港股100强的基础条件；其自主算力底座的战略价值、技术创新能力，也是评选中衡量硬科技企业长期价值的重要维度。

港股100强评选自2012年创办，从企业基本面、资本市场表现、公司治理、创新能力与社会价值多维度综合评估，是香港资本市场的价值标杆。目前第十三届港股100强评选筹备工作已全面启动，颁奖盛典拟于2026年11月26日在香港会展中心举办，更多评选详情与报名渠道，可查阅港股100强官方网站。