英特尔Q3财报前瞻：营收预计增长21%，华尔街最高目标价看至200美元

TradingKey - 英特尔（INTC）将于美东时间10月29日盘后公布2026财年第三季度业绩，并于当天下午2时召开电话会。截至10月27日收盘，英特尔股价报93.74美元，上涨3.61%。

【来源：TradingView】

市场预期Q3营收同比增长约21%

截至2026年10月27日，据Theta Research数据显示，华尔街预计英特尔2026年第三季度营收为164.9亿美元，调整后每股收益为0.40美元。

相比之下，英特尔2025年第三季度营收为136.5亿美元，按此计算，市场预期营收同比增长约20.8%。

英特尔此前给出的第三季度业绩指引为营收158亿至168亿美元，调整后每股收益0.38美元。

Theta Research的营收一致预期高于公司指引中值163亿美元，但仍低于指引上限；每股收益预期则比公司指引高0.02美元。

财报公布后，投资者除关注营收和调整后每股收益能否达到或超过市场预期外，还将关注毛利率、第四季度业绩指引，以及数据中心与AI业务表现。

Q2业绩回顾：DCAI收入同比增长59%

2026年第二季度，英特尔营收约161亿美元，同比增长25%；非GAAP每股收益为0.42美元，高于公司此前给出的0.04美元指引。公司表示，强劲需求、工厂良率改善及生产周期缩短推动业绩超出预期。

业务方面，数据中心与人工智能（DCAI）分部收入为63亿美元，同比增长59%；Intel Foundry分部收入为58亿美元，同比增长31%。

Q3财报看点：DCAI增长、18A进展与毛利率

第三季度需重点关注DCAI业务能否延续增长。英特尔近期受益于Xeon服务器处理器需求和人工智能基础设施部署，但AI工作负载对CPU需求的实际拉动，仍需结合收入、订单和客户采购数据判断。

制造业务方面，市场将关注18A制程的良率、产能爬坡及客户导入进展。英特尔已将18A用于部分Core Ultra Series 3处理器。14A制程则需关注开发进度及外部客户导入情况。

需要注意的是，技术开发、风险生产和商业化量产属于不同阶段，获得客户意向也不等同于形成大规模商业收入

此外，公司此前预计第三季度非GAAP毛利率为42%，高于第二季度录得的41.8%。投资者需关注产品组合、产能利用率及制造成本变化。若产品组合改善、工厂利用率提高，毛利率可能继续回升；若先进制程投入和产能闲置压力较大，利润改善速度可能低于预期。

华尔街目标价最高看至200美元

据StockAnalysis汇总，截至发稿，47位分析师对英特尔的平均目标价为117.71美元，较当前股价隐含25.57%的上行空间，最高目标价为200美元。

【来源：StockAnalysis】

新街研究将英特尔评级上调至“买入”，目标价定为125美元；摩根大通（JPM）则将评级从“减持”上调至“中性”，维持85美元目标价。两家机构对英特尔复苏前景的判断仍有差异，分歧主要在于服务器CPU需求增长能否持续，以及公司能否改善制造业务的盈利能力。

若第三季度营收接近指引上限，DCAI业务保持增长，非GAAP毛利率达到或超过42%，同时18A进展和第四季度展望改善，市场可能继续上调英特尔后续盈利预测。

反之，若营收或毛利率低于预期，或先进制程进展不及预期，股价可能承压。财报公布后，投资者还需关注收入增长能否转化为更高的经营利润和更强的现金流，以判断业绩改善是否具有持续性。