美光股价预测：HBM4、毛利率与业绩指引成焦点，股价有望突破1100美元

TradingKey - 美光科技（MU）将于9月30日美股收盘后公布2026财年第四季度业绩。公司此前给出的第四财季指引为：营收500亿美元±10亿美元，非GAAP每股收益31美元±1美元，毛利率约86%。对于投资者来说，本次财报首先需要观察实际营收、每股收益和毛利率与公司此前指引之间的差异。

美光财报关注HBM4、存储价格及下一季度指引

首先是营收、EPS与毛利率。如果实际营收和每股收益高于市场预期，同时毛利率维持在公司此前指引附近或更高，通常有利于维持市场对盈利能力的预期；如果毛利率或利润数据低于预期，则可能使得股价下跌。

其次是下一季度业绩指引。目前DRAM与NAND价格处于较高水平，因此公司对下一财季营收、毛利率以及存储价格的预测，将影响市场对后续盈利增速的判断。若指引高于市场预期，股价可能获得支撑；若公司预计价格涨幅放缓或毛利率下降，市场可能重新调整未来盈利预期。

AI存储方面，美光此前披露，HBM4已经开始面向主要客户平台进行大规模出货，并向多家终端客户提供认证样品，HBM4E研发也在推进。财报中需要关注HBM4出货进度、客户认证以及2027年产能规划。如果出货进度和订单规模高于此前预期，可能提高市场对美光AI存储业务收入占比的预期；如果量产或客户认证进度低于预期，则可能限制短期估值扩张。

此外，资本支出和产能规划同样是本次财报的观察项。DRAM、NAND及HBM扩产速度将影响未来供应。若资本开支保持相对稳定，同时需求预测未明显下调，市场对存储供需平衡的预期变化可能有限；如果公司明显上调产能扩张计划，则市场可能进一步评估未来供应增加对产品价格的影响。

美光股价技术分析

美光股价日线图，来源：TradingView

从美光股价的日线图来看，美光股价整体K线结构仍然维持头肩底结构，意味着市场多头动能仍然占据上风，短期股价仍有可能继续上涨。

近期上方压力主要集中在1080—1110美元区域，如果财报中的营收、利润率、HBM业务和下一季度指引整体高于市场预期，并推动股价突破1108.72美元近期高点，下一阶段将有望向上挑战历史前高1255美元；下方第一支撑关注1030—1050美元，进一步支撑位于1000美元整数关口。若财报数据或业绩指引低于市场预期并推动股价跌破上述支撑，短期高位震荡区间可能进一步下移。