【IPO追踪】光通信企业招股！纳真科技（09856.HK）获多家基石支持

9月14日，港股市场迎来“双箭齐发”，纳真科技（09856.HK）、四方精创（06700.HK）同日启动招股。

其中，纳真科技拟全球发售1.72亿股H股，采用B机制发行。其中，香港公开发售1720.15万股，占约10%，国际发售1.55亿股，占约90%。另有15%的超额配股权。

发售价为每股32.96港元，在超额配股权未获行使等前提条件下，其上市后的股份市值预期为323.98亿港元。

按32.96港元的发行价计算，并假设超额配股权未获行使，预期募集资金净额约54.45亿港元。其中，约52.9%将用于投资新产品和技术的研发；约25.1%用于扩大光模块及光芯片的产能，以及提升整个产品线的自动化程度；约4.0%用于加强业务推广及海外市场扩张；约8.0%用于国内及海外市场进行光通信价值链的战略投资及收购；约10.0%被分配至营运资金及一般公司用途。

纳真科技的招股期为9月14日至9月17日，预期将于9月22日上市，每手100股，入场费约3329.24港元。

值得注意的是，纳真科技此次的发行获得了基石投资者的“保驾护航”，引入春华投资基金、CFTC Paragon SP、HK BVF I LPF、兆易创新、广发基金、易方达等多家机构作为基石投资者，拟合计认购约26.66亿港元的发售股份。

根据资料，纳真科技是成熟的光通信与光连接产品供应商，专注光模块、光芯片及光网络终端的研发、制造与销售，服务海内外客户，也是全球少数同时具备光模块与光芯片研发及生产能力的企业之一。

据弗若斯特沙利文数据，2025年，按全球光模块收入，公司占有4.0%的市场份额，位列全球所有专业光模块厂商第五；按中国光模块收入，公司市占10.1%，位列全球所有专业光模块厂商第三。细分赛道方面，全球数通光模块市占4.7%，位列全球所有专业光模块厂商第五；全球FTTx光模块市占5.4%，位列全球所有专业光模块厂商第三；中国光网络终端盒子市占5.4%，位列全球所有专业光网络终端盒子厂商第二。

依托AI云计算、FTTx、传输网络、无线应用领域的多品类产品交付能力，公司为全球云服务厂商、电信及网络设备供应商与运营商提供产品及服务。

业绩方面，2023年至2025年及2026年上半年，纳真科技的收入分别为42.39亿元（人民币，下同）、50.87亿元、83.55亿元、53.93亿元；年内溢利分别为2.16亿元、0.89亿元、8.73亿元、6.61亿元。值得一提的是，2025年溢利中包含出售合营企业带来的一次性收益3.53亿元。

有关希音的更多深度解读，可查阅此前财华社报道：《【IPO前哨】纳真科技过聆讯：海信系光通信龙头，实力如何？》《一图解码：纳真科技过聆讯 光通信全栈厂商 上半年赚超6亿》。