【百强透视】安克创新（00668.HK）营收利润双增长，股价却大跌近7%

近日，全球化智能硬件企业安克创新（00668.HK）披露截至2026年6月30日止六个月未经审核中期业绩公告。上半年公司三大业务板块全线增长，海外市场持续拓展，研发投入大幅提升，毛利率整体上行，经营现金流由负转正；董事会提议中期分红。

财报披露后，8月31日，公司H股高开低走，下跌6.75%，而A股安克创新（300866.SZ）则震荡翻红，上涨1.35%。市场人士指出，安克创新登陆港交所不久，流通盘较小，此前刚经历一轮上涨，部分资金在业绩公布之后选择止盈，落袋为安，也在情理之中。

根据港交所披露的中期业绩公告，截至2026年6月30日止六个月，集团实现营业收入166.05亿元人民币，同比增长29.1%；毛利78.29亿元人民币，同比增长41.9%，综合毛利率47.2%，同比提升4.3个百分点；期内利润17.45亿元，同比增长49.6%；归属于公司权益股东期内利润17.02亿元，上年同期11.67亿元；基本每股收益3.17元人民币，摊薄每股收益3.13元人民币。董事会提议中期每10股派发现金红利8.0元（含税）。

公告指出，本期毛利率上升主要来自智能充电储能及智能影音产品毛利率改善，同时部分受益于往期IEEPA关税退款。

安克创新业务划分为智能充电储能、智能家居及创新、智能影音三大板块，产品覆盖移动充电、消费级储能、智能清洁、安防、母婴、音频、投影等赛道，产品销往全球多个国家及地区。

智能充电储能上半年实现营收89.30亿元，同比增长31.0%，占总营收53.8%。公司移动充电端陆续推出Anker Nano 45W安心充Smart、Anker Prime三合一磁吸无线充电器、Anker Air+超薄磁吸充电宝；落地《黑神话：悟空》、宝可梦IP联名产品。

智能家居及创新业务上半年实现营收41.86亿元，同比增长28.8%，占总营收25.2%。公司多条新品全球上市：Omni S2全能基站扫地机器人、C15 AI视觉割草机；此外，C31、C37系列安防摄像头斩获红点设计奖。

智能影音业务上半年实现营收34.85亿元，同比增长24.5%，占总营收21.0%。公司旗下Soundcore Liberty 5 Pro系列耳机搭载自研Thus™存算一体AI音频芯片，获吉尼斯“通话最清晰耳机”称号、红点、iF设计大奖；漫游二代头戴降噪耳机等陆续推出，进一步丰富公司产品线。

上半年安克创新研发开支18.70亿元，同比增长56.5%，研发费用率11.3%；截至期末累计拥有363项发明专利、1466项实用新型专利、1793项外观设计专利，研发人员占员工总数56.5%。

上半年公司经营活动现金流量净额7.23亿元，上年同期-11.32亿元，由净流出转为净流入，主要来自盈利改善及关税退款；投资活动现金净流入3.62亿元；融资活动现金净流出10.54亿元，主要为上期股息派付。

安克创新是国内典型全球化Fabless智能硬件企业，不自建工厂，聚焦研发设计与全球品牌运营；成长驱动来自海外消费储能爆发、多品类扩张、渠道渗透。但行业竞争激烈，海外关税、地缘政策、汇率波动、消费需求变化均会扰动业绩。

对于本次业绩，资本市场观点存在明显分歧。有乐观分析师认为，第一，消费储能赛道高景气，欧洲阳台储能、澳洲户储新品落地，充电储能板块量利齐升，成为核心增长引擎；第二，公司多品类矩阵持续丰富，智能家居、智能影音不断推出高附加值新品，AI音频、视觉技术持续落地硬件；第三，经营现金流转正，研发高投入构建技术壁垒，海内外奖项与专利储备丰富，品牌力持续积累。

然而，也有谨慎的机构指出，公司收入多数来自海外，后续全球贸易壁垒、关税政策、汇率波动会直接影响毛利率与利润，汇兑损益存在不确定性；此外，消费电子赛道竞争激烈，海外巨头与本土厂商挤压，新品推广、价格战存在风险；储能赛道后续若全球供给增加，可能出现价格下行，也会压制板块盈利水平。

值得一提的是，作为A+H跨境消费硬件代表性标的，安克创新能否获港股100强研究中心评委会青睐，入围第十三届港股100强候选榜单，值得市场期待。据了解，第十三届港股100强评选现已进入筹备阶段。