美光、三星电子、SK海力士提前锁定2027年DRAM产能，AI需求推动内存市场进入紧张周期

TradingKey - 8月4日，据市场消息，美光科技（MU）、三星电子和SK海力士三大DRAM存储芯片厂商已经提前完成2027年部分产能分配，显示全球高性能内存需求持续强劲，尤其是人工智能服务器带来的HBM和高端DRAM需求，正在推动存储行业供应格局进一步收紧。

消息称，随着云计算巨头持续扩大AI数据中心建设，英伟达（NVDA）等AI芯片厂商推动新一代GPU平台升级，市场对HBM、DDR5以及服务器DRAM的需求快速增长。由于先进存储产品生产周期较长，三大原厂正在提前规划未来产能，并与主要客户签订长期供应安排，以确保AI基础设施建设所需的内存供应。

业内人士认为，三大厂提前完成2027年产能分配，意味着存储市场可能进入新一轮供需偏紧阶段。过去几年，DRAM行业经历库存调整周期，三星、SK海力士和美光均采取控制资本开支、降低新增产能的策略，使市场供应增长保持谨慎。而随着AI服务器需求爆发，原本较为充裕的普通DRAM供应也开始受到高利润HBM产品挤压。

从企业层面看，SK海力士和美光有望成为AI存储需求增长的重要受益者。SK海力士凭借HBM市场领先地位，持续获得AI加速器供应链订单；美光则通过扩大HBM3E产能，加快进入英伟达AI生态。同时，三星电子也正在加速提升HBM和先进DRAM产品竞争力，希望重新扩大在高端存储市场的份额。

对资本市场而言，存储供应提前锁定进一步强化了投资者对存储芯片价格上涨周期延续的预期。近期铠侠预计NAND价格将继续上涨，三星也表示存储行业供应紧张可能持续至未来几年，这些信号均表明AI浪潮正在改变传统存储芯片周期。

美光股价日线图，来源：TradingView

不过，市场仍需关注AI资本开支是否能够持续。如果云计算企业未来放缓数据中心投资，或者存储厂商大幅扩大产能，供需平衡可能重新发生变化。短期来看，随着2027年产能提前分配，DRAM价格和行业盈利预期仍有望保持强势，三星、SK海力士、美光以及英伟达等AI产业链公司将继续受到市场关注，继续支撑股价上涨。