Meta股价预测：财报营收超预期，股价却下跌，META还能上涨吗？

TradingKey - 截至美东时间7月29日，Meta（META）公布了2026财年第二季度财报。虽然公司营收同比增长28%至608亿美元，高于市场预期，但由于盈利不及预期、自由现金流大幅下滑以及AI资本开支继续增加，META股价盘后大跌7%。

Meta股价为什么下跌？

从财报来看，Meta的核心广告业务依然保持强劲增长。数据显示，第二季度，Meta实现营收608亿美元，同比增长28%，广告收入同比增长约27%，Family of Apps日活跃用户达到36亿，再次创下历史新高，说明Facebook、Instagram、WhatsApp和Threads的用户活跃度仍在提升，AI推荐算法也继续推动广告变现能力。

不过，公司盈利表现却低于市场预期。Meta第二季度每股收益（EPS）为6.18美元，低于市场预期的7.19美元，净利润同比下降约14%。与此同时，公司自由现金流仅为7.84亿美元，同比下降91%，主要原因是AI数据中心建设、法律支出以及裁员费用明显增加。

与此同时，公司将2026年资本开支指引提高至1300亿至1450亿美元，高于此前预期。CEO马克·扎克伯格表示，Meta未来几年将继续加快AI基础设施建设，希望打造覆盖广告、社交媒体、AI助手和智能眼镜的AI生态，并认为当前仍处于AI投资周期的早期阶段。

对于投资者而言，AI投入正在明显侵蚀短期盈利能力。此前Alphabet公布财报后，市场已经开始担忧大型科技公司资本开支持续增加而自由现金流下降的问题。如今Meta再次提高AI资本开支，并出现自由现金流大幅下滑，这使得市场可能担心AI商业化速度仍不足以覆盖快速增长的投资成本，因此即便营收超预期，股价仍然出现明显回调。

Meta股价还能上涨吗？

目前Meta最大的优势仍然来自广告业务。AI推荐算法持续提升广告投放效率，使广告收入保持较快增长，同时Threads、WhatsApp商业化以及AI广告工具仍有较大增长空间。广告业务依然是Meta最稳定的现金流来源，也是支撑AI投资的重要基础。

与此同时，Meta正尝试寻找新的增长曲线。除生成式AI助手外，公司正在推进Meta Compute、AI算力服务、智能眼镜以及企业AI等多个业务。MarketWatch援引RBC分析师Brad Erickson观点指出，如果Meta能够提供更明确的AI商业化指标、客户采用情况以及算力服务扩张路径，市场对Meta的投资逻辑可能出现明显转变。

不过，未来几个季度，AI投资回报率仍将是决定Meta股价走势的关键因素。如果AI广告、AI助手、智能眼镜以及企业AI服务能够持续贡献收入，同时自由现金流逐步恢复，市场可能重新给予Meta更高估值；反之，如果资本开支继续快速增长，而利润率和现金流持续承压，META股价短期仍可能维持震荡。

META股价技术分析

META股价周线图，来源：TradingView

从META股价的周线图来看，近期的K线高点呈现出持续下滑的趋势，形成一条明显的下跌趋势线，意味着市场的看空情绪占据上风，短期内股价可能将继续向下回调。

下行方面，股价下方首要支撑注意540美元，若该位置被跌破，股价可能将向下测试520美元支撑位，若继续下跌，股价可能将跌至480美元支撑位。

上行方面，股价上方面临608-627美元的跳空缺口，股价反弹的首要目标可能将向上修复此缺口，再往上，股价可能将测试680-700美元附近的压力位，若突破700美元，股价将打开通往800美元的上行空间。