【百强透视】锂矿双雄中期业绩大爆发，资金却对后市出现分歧

7月14日盘后，素有“锂业双雄”之称的天齐锂业（09696.HK）、赣锋锂业（01772.HK）同步发布2026年上半年业绩预告，不俗的盈利数据，印证了锂行业的高景气度，也让市场重新审视新能源汽车+储能双轮驱动下锂资源赛道的中长期价值。

从公告核心数据来看，天齐锂业2026年上半年归母净利润预计为28.50亿元至42.50亿元（人民币，下同），相较去年同期大幅增长；扣除非经常性损益净利润为28.10亿元至42.0亿元，较上年同期的约132万元大幅增长，资源端盈利弹性全面释放。

赣锋锂业上半年归母净利润区间36.5亿元至46.0亿元（人民币），去年同期亏损5.31亿元；上半年扣非净利润30.0亿元至42.0亿元，同比大幅扭亏，公司一体化产业链优势持续兑现。

拆分季度数据可见，两家企业二季度盈利态势延续。天齐锂业一季度实现归母净利润18.76亿元，预期二季度单季归母净利润区间为9.74亿至23.74亿元，盈利具备持续韧性；赣锋锂业一季度实现归母净利18.37亿元，预期二季度单季实现归母净利18.13亿至27.63亿元，公司单季盈利维持高位区间震荡。

行业分析指出，全球新能源汽车销量稳步复苏，大型储能电站加速落地，锂盐下游需求持续放量，锂价自2025年末触底后持续回升，行业从过剩转向紧平衡格局。碳酸锂价格站稳盈利舒适区间，头部企业资源自给率高、冶炼成本优势突出，量价齐升带动毛利修复。天齐锂业依托澳洲优质锂矿资源，原料自给保障盈利能力；赣锋锂业海外盐湖项目持续爬坡，同时锂电池板块产销增长，形成锂矿+锂盐+电池多元盈利结构，多重利好推动业绩的强势。

7月15日，锂矿两大龙头全天走出分化震荡行情，业绩预告落地后资金博弈加剧。截至发稿，天齐锂业（09696.HK）高开低走，下跌2.22%，A股天齐锂业（002466.SZ）小幅上涨1.61%，另一边赣锋锂业（01772.HK）也遭遇小幅高开后走低，目前跌4.22%；A股赣锋锂业（002460.SZ）小幅下挫0.65%。整体呈现“业绩落地、资金分歧”的走势。

今日锂矿双雄AH股较为疲软，本质是前期股价下跌趋势的延续。资本市场存在分歧，部分资金担忧下半年锂矿新增产能集中投放，或缓解供需紧张压制锂价，投资者需理性看待周期波动风险。

整体来看，锂行业底部反转逻辑已被半年报业绩预告实锤，锂业双雄资源壁垒深厚，中长期行情仍将跟随新能源下游需求节奏持续演绎。

值得注意的是，赣锋锂业、天齐锂业均为港股新能源核心标的，此前曾入选港股百强榜单，依托全球锂资源龙头地位，其成长空间仍被机构看好。目前，第十三届港股100强评选活动正筹备中，两家公司能否凭借亮眼的成绩单再度入选，投资者且拭目以待。