启动“回A”进程，正力新能（03677.HK）股价跳涨逾5%！

7月3日，持续走弱的正力新能（03677.HK）出现异动跳涨，截至发稿时间，其股价大涨5.42%，报5.84港元，市值为149.2亿港元。

从消息面来看，7月2日，正力新能公告启动“回A”进程。公司决定启动申请公开发行人民币普通股股份并在深圳证券交易所创业板上市的计划。

公告披露，董事会已决议并批准开展建议A股上市的相关工作，公司已与国泰海通签署上市辅导协议，聘请国泰海通为上市辅导机构，并已向相关监管机构提交辅导备案申请。

市场普遍认为，正力新能本次冲刺“A+H”两地上市具备多重战略价值：一方面，A股资本市场对新能源锂电赛道估值容忍度较高，回A募资可充实现金流、加码产能扩张；另一方面，此举也印证港股优质科技企业回流A股的行业大趋势。

正力新能依靠差异化技术路线构筑核心竞争力，坚持化学体系差异化、电芯形态标准化、电池系统平台化发展路径，制定“LISA-321”全场景多路径战略，打通电芯、模组、BMS到电池包完整研发制造链条。

公司产品覆盖多元下游赛道：传统乘用车BEV、混动HEV/PHEV、储能电站、飞行器特种电池等多细分市场，同步布局陆海空全域电动化应用场景。

随着储能需求爆发、高端飞行器电池业务逐步放量，公司形成动力电池+储能+特种电池的业务格局，中长期出货与盈利具备持续释放潜力。

值得关注的是，本轮“回A”利好落地前，公司股价长期持续走弱，估值偏低，当前动态市盈率仅约16.5倍，对比A股锂电同业估值存在一些折价，具备安全边际，这或许也是公司股价跳涨的原因之一。

此前市场担忧港股流动性偏弱压制锂电企业估值，而回A预期有望打通两地融资渠道、吸引国内长线资金关注，修复低估状态。不过投资者需理性看待，回A进程存在时间与政策不确定性，回A能否成为港股股价持续反弹的起点，仍有待观察。