道指再创历史新高，费半惨跌5%！美光失守1000美元，美银指市场的增长逻辑正在切换

TradingKey - 美东时间7月2日，美股三大指数涨跌不一，受Meta转型算力租赁商影响，AI硬件股今日延续跌势，道琼斯指数再创历史新高，纳斯达克100指数跌1.46%，费城半导体指数跌约5%。

截至发稿，道琼斯指数涨0.73%，报52685.45点；纳斯达克综合指数跌0.89%，报25808.97点；标普500指数跌0.21%，报7467.39点。

【来源：FutuBull】

从板块层面来看，记忆体股、光通信股跌幅居前；闪迪（SNDK）跌超11%，跌破1800美元、美光（MU）跌超4%，跌破1000美元、迈威尔科技（MRVL）跌超8%、高通（QCOM）和AMD（AMD）跌超4%，英特尔（INTC）跌超3%。

美银证券最新策略研判认为，美股大盘指数受供给扩容、需求阶段性休整影响存在短期扰动，但经济基本面与企业盈利的韧性远超市场预期，当前不宜对美国市场持过度悲观态度。

该机构表示，市场的增长逻辑正在发生切换。此前头部科技巨头的天量资本开支是市场的核心稳定器，而当下盈利增长的亮点正逐步向顺周期板块扩散。标普500中与宏观经济关联度较高的企业盈利表现突出，工业、能源、原材料等周期板块将直接受益于美国经济增长，是未来几年更具性价比的配置方向，投资者需要跳出单一押注头部科技股的惯性思维。

能源板块被视作当前最具配置价值的赛道之一。其核心逻辑并非单纯的地缘风险对冲，而是估值与基本面的双重支撑：一方面行业整体估值处于低估区间，另一方面能源企业普遍严守资本纪律，不盲目扩张产能，优先通过分红等方式向股东返还现金。在当前利率环境下，稳定的现金回报与高股息属性对长期资金具备显著吸引力。