万亿市值后，美光盘前再涨8%！相比之下，英伟达股价似乎稍显暗淡

TradingKey - 美股存储概念股在盘前交易中集体走强，美光科技（MU）涨幅扩大至8%，再度引发市场关注。

就在前一个交易日，美光股价单日飙升逾19%，一举突破万亿美元市值大关。此次暴涨的直接导火索来自瑞银（UBS）的一份重磅研报——该行将美光目标价从535美元大幅上调至1525美元，涨幅高达三倍。

美国知名财经主持人Jim Cramer认为，AI行情已进入全新阶段，过去仅为少数顶尖科技公司专属的“万亿市值门槛”，在AI赋能下正变得更容易跨越。这并非意味着顶级俱乐部价值被稀释，而是AI技术为更多企业提供了晋升全球巨头的硬实力。

在美光股价大涨的同时，西部数据（WDC）、希捷科技（STX）等存储类公司盘前涨幅也超过4%。

存储行业近年来持续受益于全球数据量的爆发式增长，尤其是云计算与大数据分析的快速普及，使得企业对高性能存储解决方案的需求显著提升。

根据IDC的预测，到2026年全球数据总量将达到175ZB，这将进一步推动存储技术的创新与产业投资。作为行业龙头之一，美光科技正处于这一增长浪潮的核心位置。

与此同时，在AI基础设施建设浪潮中，HBM、DRAM、NAND等存储芯片需求正迎来爆发式增长。与传统云计算时代不同，生成式AI模型需要更高的数据吞吐能力、更大的显存容量以及更复杂的内存架构，这使得存储芯片的战略地位迅速提升。

AI服务器、推理集群及智能体工作负载的快速扩张，正引发全球范围的内存短缺，美光、SK海力士等存储厂商成为这一轮供需失衡的最大受益者。

韦德布什证券分析师Dan Ives将当前AI热潮形容为“九局比赛的第三局”，他认为AI革命才刚刚起步，AI带来的存储需求并非短期行情，而是可能持续多年的产业周期。

Ives指出，HBM、DRAM和NAND闪存的需求已达到历史峰值，随着微软、谷歌、Meta、亚马逊等云巨头持续加码AI基础设施建设，全球科技巨头的资本开支未来有望达到7250亿美元。

在此背景下，HBM供不应求的局面短期内难以缓解，而可能打破半导体超级周期的风险仍是产能过剩问题。不过多位分析师认为，存储行业新增产能建设通常需要数年时间，因此短期供需失衡状态仍将持续。

相较于美光的风光，早期领跑AI赛道的英伟达（NVDA）则面临不同的市场期待。

今年以来，英伟达股价涨幅相对温和，仅录得14%的涨幅，与美光过去一年累计上涨超过210%形成对比。

且过去几个季度常出现“财报后利多出尽回调、季中再缓步走高”的规律，尽管英伟达交出了一份全面超预期的优秀成绩单，每一项数据都超出市场预期，但财报后股价仍然走低。

这种股价表现的差异，或许也反映出AI行情正在进入全新阶段。从GPU到内存，AI算力需求正在扩散，美光等存储芯片厂商正成为华尔街的新宠，而英伟达这位早期领跑者，却面临着市场对其资本回报率更务实的要求。