盘前飙逾7%！美光获瑞银重磅力挺，历史新高已无悬念？

TradingKey - 瑞银分析师大幅提高美光的目标价，提振市场看涨情绪，推动其股价再次突破800美元关口。

5月26日美股盘前时段，受瑞银（UBS） 评级影响，美光科技（MU）股价跳涨超7%，再次突破800美元，逼近5月中旬创下的历史高点。截至发稿，美光暂报803.76美元，其股价能否再次刷新纪录成市场关注的焦点。

美光股价走势图，来源：TradingView

瑞银（UBS）分析师 Timothy Arcuri 不仅重塑了美光的估值模型，将其从传统存储器制造商升级为 “AI 原生基础设施巨头”，而且将其目标价从原本的535美元疯狂上调超200%至1,625美元。哪怕按照当前的价格，美光科技依旧有超过一倍的暴涨空间。

然而，美光股价真的能涨至瑞银的目标价吗？在瑞银看来，AI 服务器对高性能存储器的刚性需求非常强劲，不应该用传统的繁荣与萧条周期性逻辑来看待美光。此外，从市盈率的角度看，美光与英伟达 (NVDA) 并没有太大的实质性差距。

瑞银的报告高度依赖这三个前提：1. 科技巨头的AI 资本支出高续航，保证美光的长约不出现客户重新谈判的风险；2. 存储器不能出现产能过高，使得美光的高溢价维持；3. 市场认可15倍 P/E 的估值，否则股价难以突破千元大关。

相比瑞银对美光的预测价格，美银 (BAC) 给出的 950 美元目标价更加保守，也更具备实现的可能，也比较符合当前的宏观市场前景。美银分析师认为美光在未来两年将受惠于英伟达芯片拉货而导致的 HBM3E 产能，而且仅仅给出9.5 倍的市盈率（P/E）进行推测，该数据基于美光 2027 年预估 EPS。

从技术面来看，美光将面临千元大关，在此之前所面临的抛压将远远大于突破之后。美银所给的目标价在1000美元之内，实现的可能性比较大，甚至有可能在第二季度完成。然而，一旦美光股价升至该心理关口附近，势必会引来获利盘抛售，阻碍其股价进一步上行。