人民币：央行阻力限制升值——法国兴业银行
来源 Fxstreet
法国兴业银行分析师 Frank Benzimra、Michelle Lam 和 Kiyong Seong 认为，随着中国人民银行（PBoC）对人民币单边走强加以遏制，人民币正接近峰值。他们预计美元/人民币将在 1Q27 触底于 6.60，理由是提高外汇存款准备金率以及可能调整中间价是关键工具。国内流动性和低通胀支持中国利率小幅走低。
中国人民银行工具显示人民币升值受限
"中国人民银行对单边升值日益明确的抵制，支持我们对美元/人民币将在 1Q27 触底于 6.60 的预测。"
"迄今为止，最明确的政策回应是将外汇存款准备金率从 4% 上调至 6%。"
"若进一步上调至 8%，并配合更高的美元/人民币中间价，将强烈释放出抵制人民币进一步升值的信号。"
"我们已开发出一个人民币中间价倾向指数，以跟踪这一政策信号。"
"有利的国内流动性和温和的通胀也为中国利率小幅下行留下了空间，尽管较低的起始收益率限制了境外投资者的机会。"
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