韩元：政策支持与股票再平衡 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，韩元（KRW）在当局加大稳定努力后表现优于同业。措施包括新的外汇规则、对离岸衍生品和国家养老基金外汇对冲的更严格监管。哈达德补充称，股票驱动的投资组合再平衡对韩元构成压力，但如果韩国股市开始表现落后，这一逆风应会消退。

当局对韩元走弱采取干预措施

“美元/韩元在达到17年高点1562.20后下跌了多达2%。周日，财政部公布了针对投机性外汇交易的措施，加强对离岸货币衍生品的监管，并调查潜在的非法外汇交易。”

“今天，韩国国家养老基金（NPS）对其大量海外资产启动了外汇对冲。这实际上是一种间接支持韩元的方式，因为它产生了外币卖出并增加了对韩元的需求。”

“随着韩国股市表现优异且其在全球投资组合中的权重上升，外国投资者需要减仓并将资金汇回，导致韩元资金流出。同理，如果韩国综合股价指数开始落后，对韩元的再平衡逆风可能会减弱。”

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