股票：风险故事转变，信号混合 – BNY
来源 Fxstreet
BNY的Bob Savage表示，尽管油价和美元上涨，且iFlow中的风险规避动能加速，全球股市仍录得另一个周度涨幅，科技股领涨。整体股票资金流出加剧，但核心政府债券的资金流入依然坚挺。报告强调，相关性的变化正在挑战风险平价策略，因为股票和债券越来越趋同。
相关性变化使风险平价承压
“美国股市预计将实现另一个周度涨幅，使得风险上升成为2023年以来最强劲的一次。然而，风险的相关性表现不一。当天，油价和美元均上涨。”
“这两者通常意味着全球股市下跌，但股市表现强劲，科技股领涨，同时债券受到买盘支撑。新闻头条对美伊冲突迅速解决的前景也发出混合信号，而经济焦点也不符合这一叙事：日本4月核心CPI为四年来最低，而德国5月ifo调查中的情绪有所上升。”
“风险规避动能加速，iFlow情绪指数跌至自2025年4月‘解放日’波动事件以来的最低水平。股票资金流出加剧，而核心政府债券资金流入保持坚挺。”
“叙事转变的需求在当前的风险平价项目中表现得最为明显，这些项目推动股票和债券同步上涨或下跌。美国阵亡将士纪念日周末作为非正式的夏季开始，将是重新思考战争及2026年投资组合配置的时机。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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