美元：结构性支撑在高利率长期维持下保持稳固 – 三菱日联金融集团

三菱日联金融集团（MUFG）的劳埃德·陈指出，强劲的美国宏观数据继续支持美国利率维持高位较长时间的环境，个人消费支出（PCE）价格指数通胀和国内生产总值（GDP）均表现坚挺。尽管美国收益率略有下降，美元指数（DXY）小幅走软，但美元的结构性支撑依然完好。联邦基金期货仍预计10月左右将有一次加息，强化了市场对美联储谨慎宽松的预期。

美元因美国数据保持支撑

“美国宏观数据继续强化‘高位维持较长时间’的美国利率环境。5月美国PCE通胀同比上升至4.1%（4月为3.8%），核心PCE同比为3.4%（4月为3.3%），均符合预期。”

“环比来看，整体和核心PCE分别保持在0.4%和0.3%的坚挺水平。同时，增长指标显示美国经济持续韧性，第一季度GDP从之前的1.6%上修至2.1%，5月个人收入和支出均环比增长0.7%，初请失业金人数降至21.5万。”

“综合来看，数据组合表明经济增长背景依然韧性十足且通胀顽固，可能进一步强化美联储对宽松政策的谨慎态度。联邦基金利率的市场定价变化不大，联邦基金期货仍预计10月左右将有一次加息。”

“尽管如此，美国收益率略有下滑，2年期收益率为4.12%，10年期为4.39%，美元指数小幅走软，但美元的基本结构性支撑依然完好，尽管昨日美元指数有所走软。”

“更广泛来看，强劲的美国数据与美联储宽松延迟的组合，继续通过有利的利差支撑美元。”

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