美股科技股九年来首次迈入“比大盘便宜”时代

金色财经报道，Truist Wealth首席投资官Keith Lerner在本周的一份报告中写道，目前标普500指数科技板块的远期市盈率约为17倍，自2017年以来首次低于大盘的远期市盈率水平(18倍)。而在2025年10月的高点时，该板块的远期市盈率曾高达32倍。“去年32倍的市盈率表明市场已经消化了大量利好消息，”Lerner写道。“可以说，在市盈率降至该水平近一半的情况下，市场已经消化了大量利空消息。”Lerner认为科技领域出现了“某种程度的买方罢工”，他表示，芯片是对数据中心建设放缓反应最敏锐的板块，这一风险在中期选举期间一直笼罩在市场上。但放缓建设步伐可能会缓解最大几家人工智能消费者的现金流消耗。“如果这迫使节奏有所放缓，并可能为现金流带来些许积极影响，我认为这实际上可能会拉长整个周期，”他表示。Truist的建议是保持对美国大盘股的超配，并增持小盘股——以部分对冲市场周期性大幅抛售超大盘科技股带来的风险。该机构还指出，自1946年以来，在中期选举后的一年里股市每次都会上涨。