比特币周度预测：卖方回归

• 比特币在经历一周的波动后，于周五在77,000美元附近盘整。
• 截至周四，在美上市的现货ETF录得超过11.5亿美元的资金流出，显示连续第二周出现资金撤离。
• 鹰派的美联储立场、净需求收缩以及美伊和平谈判的不确定性令市场情绪偏向看跌。

比特币（BTC）本周迄今仍承压，周五在77,000美元附近盘整，此前上周曾被上方供应区拒绝。机构抛售持续，现货比特币交易所交易基金（ETF）录得数十亿美元的资金流出。宏观环境也不利：鹰派的美联储（Fed）基调、净需求收缩以及美伊和平谈判日益增长的不确定性限制了加密货币之王的价格。卖方是否将持续主导市场？

ETF资金流出加速

机构需求本周持续走弱。SoSoValue数据显示，截至周四，现货比特币ETF录得11.5亿美元的资金流出。除非周五资金流入非常显著，否则比特币将连续第二周录得超过10亿美元的周度资金流出，显示机构需求减弱，可能导致价格下跌。

美伊和平协议不确定性令投资者保持谨慎

除了ETF资金流出的增加外，关于美伊和平协议的混合信号继续抑制交易者的风险偏好。

一位伊朗高级消息人士表示，尚未与美国达成协议，但也承认双方立场差距已缩小。然而，伊朗的铀浓缩活动以及德黑兰对关键霍尔木兹海峡的控制仍是僵局所在。

美国国务卿马可·鲁比奥警告称，伊朗欲对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费，成为潜在和平协议的阻碍。

美国总统唐纳德·特朗普也表示，美国不希望霍尔木兹海峡收取通行费，并补充称美军将收回伊朗的高浓缩铀库存。

这使地缘政治风险溢价持续存在，限制了比特币的上涨空间。若周末期间美伊局势升级或出现干预，可能进一步抑制风险偏好，导致比特币价格调整。

伊朗能否推动比特币叙事？

Kobeissi Letter于周一晚间报道，伊朗已推出“霍尔木兹安全”（Hormuz Safe），这是一项为寻求通过霍尔木兹海峡的航运公司提供比特币支持的保险服务。

据报道，伊朗政府估计该计划可带来超过100亿美元的收入，并表示该项目主要服务于伊朗航运公司和货主。

伊朗表示：“货物运输将从确认之时起获得保障，并向所有者提供签收凭证。”目前尚不清楚该保险服务是否会额外收取费用，此外，通行费已高达每艘船200万美元。伊朗补充称，预计将很快推出包含更多细节的官方网站。

这些发展紧随伊朗于4月初提出的建议，即航运公司为通过霍尔木兹海峡的油轮支付加密货币通行费。

正如之前报道所述，伊朗因美国制裁依赖加密货币，比特币已成为支付进口和结算贸易的工具。伊朗于2019年合法化加密货币挖矿，随后其在经济中发挥了作用。

如果比特币支持的保险服务得以实施，这些最新发展可能标志着采用的关键里程碑，尤其对面临金融限制或制裁的地区意义重大。鉴于全球约20%的油轮通过霍尔木兹海峡，这一举措可能在短期内提振比特币需求。

鹰派美联储或压制风险偏好

在宏观经济方面，联邦公开市场委员会（FOMC）4月会议纪要于周三公布，确认了美联储官员的鹰派基调。

大多数美联储成员警告称，如果通胀持续高于2%的目标，央行可能需要考虑加息。

美联储的鹰派前瞻指引可能导致央行收紧政策，这通常对比特币（BTC）不利。在高利率环境下，流动性下降，市场转向更安全、带收益的资产，给加密货币之王带来压力。

链上看跌观点

CryptoQuant 的周报指出，比特币的整体需求已转为净收缩。

如前所述，BTC 的四月反弹主要由永续合约需求驱动。目前，在上周价格触及约 82,000 美元的关键上方供应区后，这一驱动力已急剧逆转。这表明交易者平仓了杠杆多头头寸，消除了支撑上涨走势的边际买盘压力。

深入需求端，CryptoQuant 分析师指出：“现货明显需求目前的收缩速度略快于前几周。美国现货 ETF 也转为净卖出，30 天 ETF 需求增长降至近一个月最低水平。”

此外，下图 Coinbase 比特币价格溢价图在五月反弹及随后的调整中持续为负，确认美国投资者需求尚未大规模重新启动，进一步显示需求疲软。

期货持仓、现货需求和 ETF 资金流的这种组合，历史上更倾向于预示价格将再次走弱，而非稳定盘整。

技术展望：BTC 调整后盘整

比特币在上周从接近 100 周指数移动平均线（EMA）82,299 美元的上方供应区被拒后，调整超过 5%。此外，BTC 周线收盘低于 61.8% 斐波那契回撤位 78,490 美元（该回撤位由 126,199 美元的十月历史高点至 60,000 美元的二月低点绘制）。截至本周，BTC 在这些被突破的水平下方盘整，周五约为 77,308 美元。

若 BTC 继续调整，可能会延伸跌势，向关键的 75,000 美元心理支撑位靠近。

动能表现混合，存在担忧迹象：相对强弱指数（RSI）跌破中性水平 50，周五读数为 46，而移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图仍保持明显正值，暗示尽管近期调整，买方压力正试图重新施加影响。

在日线图上，BTC 稍微站稳于 50 日和 100 日 EMA 之上，分别为 76,824 美元和 76,902 美元，表明持续盘整而非明显趋势恢复。然而，比特币在 200 日 EMA 81,720 美元下方受阻。

动能偏弱，RSI 下滑至 46，MACD 柱状图明显低于零，表明除非买方重新获得附近阻力位上方的动力，否则上涨尝试可能继续面临卖压。

上方初步阻力位于 50% 斐波那契回撤位（由一月高点至二月低点）78,962 美元，随后是 200 日 EMA 81,720 美元。若能持续突破该区域，将暴露 61.8% 斐波那契回撤位 83,437 美元，水平阻力位 84,410 美元则构成更远的上限。

下方即时支撑由 100 日和 50 日 EMA 组成，分别聚集在现货价格下方的 76,902 美元和 76,824 美元；若日线收盘跌破该区间，将打开通向 38.2% 斐波那契回撤位 74,487 美元的大门，更深的疲软可能使上升趋势线区域附近的 71,029 美元及 23.6% 斐波那契回撤位 68,950 美元重新成为关注焦点。

（本文技术分析借助 AI 工具完成。）