加元上涨，因油价上升、美元走软
- 更高的原油价格在全球供应和运输担忧加剧之际支撑加元。
- 能源基础设施遭袭以及霍尔木兹海峡中断大幅削减了中东地区的石油流动。
- 由于交易员预计美联储将在10月维持利率不变，美元面临压力。
美元/加元在周二亚洲时段延续连续第四个交易日的跌势，交投于1.4090附近。由于与商品挂钩的加元（CAD）受到油价上涨的支撑，该货币对承压下行。
随着市场交易员权衡中东和东欧不断升级的地缘政治冲突，原油价格走高。在中东，伊朗继续宣称对霍尔木兹海峡拥有控制权，海事部门报告称多艘商船遭到袭击。随着沙特阿拉伯与也门受伊朗支持的胡塞武装互相发动袭击，紧张局势进一步升级，而俄罗斯和乌克兰也同时恢复了对能源基础设施的定点攻击。
这些对商业航运日益增长的威胁导致地区贸易出现短暂而急剧的中断。根据分析公司 Kpler 的数据，上周中东地区的原油流量降至约850万桶/日的七日均值，低于前一周的2000多万桶/日，期间至少确认发生了10起涉及商船的事件。
在通胀风险持续存在之际，加拿大央行艰难权衡政策取舍
加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）的经济学家强调，加拿大央行仍在应对艰难的政策背景，Abbey Xu 指出，该央行“仍面临令人不安的平衡”，一边是疲弱的国内经济，另一边是新出现的通胀风险，尤其来自更高的原油价格。由于整体通胀仅略高于目标，而剔除食品和能源的 CPI、CPI-trim 和 CPI-median 等核心指标徘徊在2%附近，RBC 认为这种紧张局面可能会让政策制定者保持谨慎，并强化其基准情景，即利率将维持不变直至2026年。
随着市场对美联储（Fed）将维持利率不变的预期升温，美元（USD）走弱，美元/加元承压下跌。上周，美联储主席 Kevin Warsh 对美国经济的韧性表示乐观，但他没有就未来利率调整的时机或可能性给出具体指引。金融市场正与这一谨慎立场保持一致；根据 CME FedWatch 工具，联邦基金期货交易员预计美联储将在10月政策会议上维持利率不变，同时定价12月加息的概率为82.8%。
美元指数在防御性基调持续之际继续承压
加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师指出，美元指数在本周初仍承压，并表示“DXY 上周收盘表现疲弱，而截至目前今日的价格走势整体仍偏防御性。”这进一步印证了他们的观点，即随着市场重新评估美联储政策前景，更广泛的美元基调仍然脆弱。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
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