日元走弱，宽幅收益率差支撑美元

• 日本央行收益率差扩大支撑美元，日元走弱。
• 日本相对较低的利率和沉重的债务负担拖累日元。
• 交易员等待日本央行行长植田和男的讲话以及日本工资数据。

周一，日元（JPY）兑美元（USD）仍处于弱势，因为较大的收益率差继续利好美元，而更广泛的结构性逆风则拖累日元。截至发稿时，美元/日元交投于158.10附近，日内上涨0.17%。

基准10年期美国国债收益率维持在5.34%附近，接近2002年以来的水平。与此同时，日本10年期国债收益率徘徊在3.10%附近，创约30年来最高水平。两者之间的利差为224个基点。

由于市场担忧法国公共财政状况，美元还受益于欧元（EUR）整体走弱。与此同时，交易员对最新的美国商业活动数据反应不大。9月标普全球服务业采购经理人指数（PMI）终值从58.7小幅上修至58.8，而综合PMI确认维持在58.4。相比之下，ISM服务业PMI从55.4降至54.9，略低于55.0的预期。

美元指数（DXY）跟踪美元对六种主要货币的表现，目前交投于102.26附近，早些时候曾触及102.53。由于持续的通胀风险令市场对美联储（Fed）进一步收紧政策的预期仍然存在，而华盛顿财政状况恶化的担忧又给借贷成本带来上行压力，美国收益率仍处于高位。不过，弱于预期的美国就业数据降低了立即加息的可能性。

根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（CME FedWatch Tool），交易员目前认为美联储在10月27-28日会议上加息的概率约为21%，低于一周前的70%。市场正等待周三公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以获取新的指引，而年内再次加息的可能性仍然存在。

在日本方面，该国沉重的债务负担、相对较低的利率以及高企的油价使日元前景仍然脆弱。日本首相高市早苗周一试图安抚债券投资者，表示政府将在监测经济状况、税收收入、利率和偿债成本的同时，“适当控制年度债务发行规模”。

与此同时，日本央行（BoJ）仍处于紧缩路径上，但由于其他主要央行也维持限制性政策立场，日元一直难以从中受益。不过，随着美元/日元逼近160.00这一心理关口，交易员仍不愿建立大规模看空头寸，因为日本当局干预的风险可能上升。

展望未来，日本央行行长植田和男定于周二发表讲话，随后日本将于周三公布劳动现金收入数据。