加元走弱，因美元走强，风险厌恶情绪上升

• 美元/加元上涨，因美伊冲突和霍尔木兹海峡紧张局势加剧市场担忧。
• 7 月非农就业意外下降后，9 月加息概率下调。
• 反弹的 WTI 价格可能为与大宗商品挂钩的加元提供潜在支撑。

美元/加元在前一交易日录得超过 0.5% 的跌幅后重新走高，周一欧洲早盘交投于 1.3950 附近。由于地缘政治谨慎情绪升温推动避险需求上升，美元（USD）走强，该货币对因此上涨。

中东紧张局势依然高企，持续的美伊冲突已进入关键外交阶段，激烈的军事交锋以及围绕霍尔木兹海峡的战略施压使局势更加紧张。德黑兰方面表示，与阿曼就通过这一战略水道建立安全航运路线的谈判已接近达成协议，但同时警告称，任何协议都不会导致航道立即重新开放。

此外，也门受伊朗支持的胡塞武装声称近期袭击了沙特阿拉伯的贾赞炼油厂，而一艘由阿布扎比国家石油公司运营的油轮也在该海峡遭到袭击。与此同时，德黑兰目前已拒绝与美国进行直接谈判，理由是其指责美国违反了 6 月达成的临时和平协议。

在经济方面，美国非农就业人数（NFP）7 月意外减少 23,000 人，而 6 月数据则被大幅下修至 20,000 人，初值为 57,000 人，这凸显出劳动力市场状况正在走弱。因此，CME FedWatch 工具显示，市场目前认为 9 月加息 25 个基点的概率接近 44%，低于一周前的 67%。投资者目前正将关注转向即将公布的通胀报告，以寻找有关货币政策方向的更多线索。

尽管这些因素对美元构成支撑，但与大宗商品挂钩的加元（CAD）获得支撑，可能限制美元/加元进一步上行。油价已反弹，西德克萨斯中质原油交投于每桶 77.20 美元附近，收复了前一交易日的部分跌幅。围绕重开关键霍尔木兹海峡努力的不确定性持续为原油价格提供支撑，对美元的上涨势头形成对冲。

加拿大劳动力市场意外强劲，增强加元韧性论据

德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，“与美国劳动力市场形成对比的是，加拿大劳动力市场周五带来了非常积极的意外”，其招聘动能远超预期。他们表示，虽然“彭博中值预期原本预计新增 20,000 个就业岗位，但实际新增约 75,000 个”，这凸显了最新报告的强劲表现。在他们看来，就业的这一跃升已反映在整体指标中，因为“鉴于这些数据，失业率也意外降至 6.4%，为两年来最低水平，过去三个月累计下降了 0.5 个百分点。”在 GDP、PMI 和出口数据改善的背景下，德国商业银行认为，这一稳健的劳动力表现强化了实体经济复苏的叙事，尽管他们也警告称，这一回升仍易受美国贸易政策变化的影响。