日元发现防线大多是沙子

• 美元/日元抹去了上周的干预恐慌，重新接近其周期高点。
• 东京已停止划线并保持沉默，这本身就是新的干预策略。
• 今晚的工资数据和周三的FOMC会议纪要是本周的两大考验。

美元/日元周一延续了今年大部分时间的走势，在官方关注下缓慢上行。该货币对从亚洲早盘接近161.50攀升至伦敦下午时段的接近162.50，随后在纽约时段回落，最终收于162.00上方一点，距离上周创下的周期高点仅一步之遥。

值得注意的是，美元本身并未有太大动作。英镑在同一纽约下午时段上涨，美元整体走势疲软，但日元当天仍下跌了71点，这使得周一成为日元的故事，而非美元的故事。该货币正凭借自身因素被抛售，价格水平约为40年前的水平。

财政部故意保持沉默

“日元干预观察”引发了上周的波动，当时该货币对触及周期高点，交易员短暂回忆起日本在4月和5月期间花费近12万亿日元（约730亿美元）买入本币的事实。随后市场注意到的是：没有任何后续行动。财政部已完全撤回口头警告，拒绝公布任何阈值，据报道现在更倾向于通过积累的投机性空头头寸触发的突袭式干预，而非基于某一特定水平。162.00关口是市场自定的分水岭；东京拒绝共同认可，理由是明确的触发点只是投机者可以自信依赖的一个水平。

一次加息换来一个下午的涨势

日本央行（BoJ）于6月16日将政策利率提高至1.00%，这是三十年来首次突破该门槛，投票中有一票反对，鹰派阵营支持向2%的中性利率迈进。日元在大约一个交易时段内走强。根据日本央行自身的描述，政策仍然宽松，实际利率仍为负，随着补贴取消和战时能源成本传导，通胀预期回升至2%以上，下一次加息预计要到第四季度。相比之下，美联储（Fed）维持3.75%，并公开讨论下一步是否加息，25个基点的分阶段加息并未改变利差计算；分析师将政策仍然宽松时的干预比作踩刹车时另一只脚还踩着油门。

今晚的工资数据，周三的会议纪要

5月劳动现金收入将于今晚GMT23:30公布，市场共识为同比增长3.4%，此前为3.5%；工资是日本央行真正关注的变量，若数据偏热，将重新激活在第四季度前行动的理由。日本经常账户将于周二GMT23:50公布，预期超过4万亿日元，这提醒市场，一个以40年低点汇率运行且拥有如此规模顺差的国家，实际上是在输出其储蓄。6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要将于周三GMT18:00公布，若鹰派解读重新点燃美国加息讨论，周期高点将重新成为焦点。

关注水平

阻力位：首个阻力位为162.50，即周一的阻力点，后方是略低于163.00的周期高点。除此之外，图表上仅有四十年来无人交易过的整数关口，这正是市场不断试探的原因。

支撑位：162.00为首个支撑位及本交易日的心理枢轴点，低于此为周一起涨点附近的161.50，以及上周恐慌低点附近的161.00。50日指数移动均线（EMA）略高于160.00关口，是自5月中旬以来整个趋势的支撑轨道。

偏向：看涨，但带有日本财政部大小的星号。趋势、利差和动能均指向上行，且盘中回落至161.50附近均被买入。唯一有能力扭转局势的卖方选择了沉默而非发出信号，因此在东京下一次意外出现之前，诚实的解读是看涨，风险紧贴161.00下方，因为该意外设计为悄无声息地到来。

美元/日元日线图