英镑：随着英国PMI大幅下滑，下行风险加剧 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，英镑/美元在1.3440附近盘整，但警告称，英国互换利率曲线可能下调以及工党政府可能进一步左转，可能削弱英镑。疲软的5月PMI数据和仍然激进的英国央行定价加剧了英镑的下行风险。

英镑因数据疲软和政策重新定价而脆弱

“英镑/美元在1.3440附近盘整。然而，英国互换利率曲线可能下调，加之工党政府进一步左转的可能性上升，可能进一步削弱英镑。”

“英国5月PMI显示私营部门活动收缩。综合PMI意外下跌4.1个百分点，至13个月低点48.5，低于50的景气/萧条分界线（市场预期：51.6），完全由服务业驱动。服务业PMI下降4.8个百分点至47.9（市场预期：51.7），为2021年1月以来最低，而制造业PMI维持在53.7不变（市场预期：53.0）。”

“互换利率曲线将未来12个月英国央行加息预期从75个基点下调至57个基点。鉴于英国央行预计2026年产出缺口为潜在GDP的-1.5%至-1.7%，这一预期仍过于激进。”

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