味好美 (MKC) 2026财年第三季度业绩电话会议：销售额增长17%，利润率提升
来源 Tradingkey
核心要点
- 按固定汇率计算，第三季度净销售额增长了17%，其中包括2%的有机增长。其余增长主要来自对味好美墨西哥（McCormick de Mexico）的收购。
- 受收购增效、定价策略及综合持续改进（CCI）项目带来的成本节约推动，调整后毛利率扩大了180个基点，但部分被运费上涨所抵消。
- 调整后营业利润增长22%（按固定汇率计算增长21%）。由于营业利润的增长被更高的税率部分抵消，调整后每股收益（EPS）微增1%至0.86美元。
- 按固定汇率计算，消费品业务销售额增长24%，其中包括1%的有机增长。风味解决方案业务销售额按固定汇率计算增长6%，其中包括3%的有机增长。
- 管理层维持了2026财年的业绩预期，预计有机增长将处于指引范围的低端至中点之间，毛利率扩张将处于100至120个基点指引范围的高端。
- 包装零部件供应受限可能会使公司第四季度的总销量增速下降最多1个百分点。管理层估计，这对全年有机增长的影响约为30个基点。
核心财务数据
| 指标 | 2026财年第三季度业绩 | 主要背景 |
|---|---|---|
| 净销售额增长 | 17%（按固定汇率） | 包含2%的有机增长；其余主要来自味好美墨西哥 |
| 消费品业务销售额增长 | 24%（按固定汇率） | 包含1%的有机增长 |
| 风味解决方案业务销售额增长 | 6%（按固定汇率） | 包含3%的有机增长 |
| 调整后毛利率 | +180个基点 | 收购增效、定价策略及CCI节约抵消了部分运费上涨的影响 |
| 调整后营业利润 | +22% | 按固定汇率计算增长21% |
| 消费品业务调整后营业利润 | +24% | 调整后营业利润率持平 |
| 风味解决方案业务调整后营业利润 | +18% | 按固定汇率计算增长16%；利润率扩大120个基点 |
| 调整后每股收益 | 0.86美元 | 同比增长1% |
| 调整后有效税率 | 22.6% | 上年同期为16.1% |
| 今年迄今经营现金流 | 约6亿美元 | 高于上年同期的4.2亿美元 |
| 今年迄今股息支付 | 3.87亿美元 | 向股东回报的现金 |
| 今年迄今资本支出 | 1.31亿美元 | 产能、数字化转型及成本优化投资 |
| 季度末杠杆率 | 约2.9倍 | 管理层预计将在联合利华食品交易交割前进一步削减债务 |
业务与经营业绩
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
RBA 将于 9 月 29 日议息，市场对加息至 4.60%（2011 年以来最高）的定价已达约 95%。本文拆解本轮加息的数据链条、高利率对澳洲家庭的真实影响（房贷 6%+、借贷能力缩水、房价回调），并给出 3 条资产配置思路与接下来的关键日程。
金价在 4,400 美元附近反复拉锯，高盛、瑞银、花旗给出 4,600 ~ 6,000 美元的长期目标；与此同时，澳洲金矿股迎来分红潮，成为 ASX 少数强势板块。本文对比「直接持有金价」与「配置金矿股」两种参与方式的逻辑差异、收益来源与风险，并附关键观察框架。
金价在 4,400 美元附近反复拉锯，高盛、瑞银、花旗给出 4,600 ~ 6,000 美元的长期目标；与此同时，澳洲金矿股迎来分红潮，成为 ASX 少数强势板块。本文对比「直接持有金价」与「配置金矿股」两种参与方式的逻辑差异、收益来源与风险，并附关键观察框架。
RBA 将于 9 月 29 日议息，市场对加息至 4.60%（2011 年以来最高）的定价已达约 95%。本文拆解本轮加息的数据链条、高利率对澳洲家庭的真实影响（房贷 6%+、借贷能力缩水、房价回调），并给出 3 条资产配置思路与接下来的关键日程。
