Os medos da inflação dominam como os traders de títulos do tesouro entram na semana curada das férias

Os comerciantes de títulos nos EUA estão entrando em uma semana comercial curta de férias, já encurralada pela ansiedade da inflação, pois novos dados econômicos ameaçam aumentar ainda mais os rendimentos.

Segundo a Bloomberg, a pressão está aumentando logo após o Presidente dent Trump empurrar seu pacote legislativo pesado por impostos pela Câmara na semana passada, fazendo com que o tesouro de longo prazo rendesse o Spike.

Mas qualquer senso de estabilidade desapareceu na sexta -feira, quando Trump postou que imporia uma tarifa de 50% às importações da União Europeia a partir de 1º de junho, enviando rendimentos novamente e expondo o quão frágil ainda é o mercado.

O impacto foi imediato. O rendimento do tesouro de 30 anos caiu 3 pontos base, para 5,031%, os 10 anos caíram 4 pontos base para 4,509%e os dois anos de dois anos subiram um pouco mais baixos para 3,993%.

No mercado de títulos, esse é o movimento que os comerciantes não ignoram - especialmente não quando são causados por postagens de mídia social do Salão Oval. A explicação de Trump foi: "A União Europeia tem sido muito difícil de lidar", escreveu ele sobre a verdade social, antes de acrescentar que as negociações comerciais "não estavam indo a lugar nenhum".

As tarifas de Trump chocam os mercados enquanto a Apple se arrastava

As coisas ficaram mais confusas quando Trump jogou a Apple na mistura, publicando que a empresa seria obrigada a pagar uma tarifa de 25% em iPhones fabricados fora dos EUA. As ações caíram e, mais uma vez, os comerciantes de títulos concorreram à segurança. Como resultado, os preços do Tesouro subiram, puxando os rendimentos mais baixos pela segunda vez em uma semana que já havia visto um movimento recorde.

Peter Boockvar, diretor de investimentos do Bleakley Financial Group, pesou sobre as táticas econômicas pesadas do governo, escrevendo: “O capitalismo funciona melhor quando é deixado sozinho, pois as empresas e os consumidores são deixados livres para negociar bens e serviços a preços acordados por ambos os lados ... Infelizmente, mantivemos o conceito econômico básico com uma abordagem de topo de baixo.”

Na terça -feira da semana anterior, os mercados de títulos já estavam no limite depois que a Moody rebaixou as perspectivas de crédito dos EUA, citando defiinchaço e o aumento do custo de atender a dívida. Essa decisão enviou o rendimento de 30 anos depois de 5,1%, um nível não atendido desde 2023 e aumentou os 10 anos acima de 4,5%. 

Mas a queda no final da semana-divulgada pelos anúncios tarifários de Trump-destacou a rapidez com que o mercado está respondendo ao risco político em vez de fundamentos econômicos.

Calendário econômico embalado como dados de inflação pairam

Os mercados estão fechados segunda -feira para o Memorial Day, mas é aí que a calma termina. A partir de terça-feira, os comerciantes terão que processar uma série de relatórios de alto impacto, incluindo novos dados sobre bens duráveis, bens de capital, preços da habitação e confiança do consumidor.

O medidor de inflação preferido do Federal Reserve - PCE - é vencido na sexta -feira, juntamente com a pesquisa de sentimentos do consumidor da Universidade de Michigan, que já mostrou as expectativas de inflação que atingem níveis não observados em décadas.

Kathryn Kaminski, estrategista -chefe do Grupo Alphasimplex, resumiu: "A renda fixa tem sido realmente difícil de tender este ano, pois está muito de um lado para o outro. Precisamos de mais clareza em muitas coisas, inclusive na inflação".

Os funcionários do Fed também estarão em todo o calendário. Neel Kashkari, de Minneapolis, e John Williams, de Nova York, estão falando terça -feira. Na quarta -feira, Tom Barkin (Richmond), Austan Goolsbee (Chicago), Mary Daly (San Francisco), Lorie Logan (Dallas) e Adriana Kugler, do Fed Board, fará comentários públicos. Goolsbee retorna na quinta -feira.

Também no radar estão os leilões de ligação. Terça-feira verá leilões para notas de 6, 13 e 26 semanas e notas de dois anos. Na quarta-feira, o Tesouro oferecerá contas de 17 semanas, notas de taxa flutuante e notas de cinco anos. Quinta-feira encerra com contas de 4 e 8 semanas e notas de sete anos.

Os comerciantes têm pouco espaço para respirar. Com Trump de volta à Casa Branca, tarifas de volta à mesa e dados de inflação esperando no final da semana, o mercado do Tesouro está mais uma vez quente. Todo mundo no jogo está assistindo números, observando postagens e tentando precificar o que está por vir.

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