【百强透视】中期利润预增超150%！雍禾医疗（02279.HK）盈利修复窗口开启？

7月29日，连锁植发龙头雍禾医疗（02279.HK）股价快速拉升，截至发稿，涨幅为6.82%，报2.35港元/股。

引爆行情的核心消息，来自雍禾医疗盘前放出2026上半年正面盈利预告——净利润同比大幅改善，盈利迎来修复。

公告显示，雍禾医疗预计，2026上半年，公司取得净利润不少于7000万元（单位：人民币，下同），同比增长不少于150.9%；期间公司收入预计较2025年同期实现稳健增长不少于10.0%。

作为国内植发医疗服务领域的头部企业，雍禾医疗业务覆盖植发手术、头皮养护治疗及防脱洗护产品，已构建从诊疗、手术到长期养护的脱发综合服务体系，线下门诊网络布局全国主要城市。

对于盈利能力持续提升，雍禾医疗归因于以下因素：

其一，核心业务收入保持稳健增长，业务结构持续优化。期间，公司持续推进植发业务及医疗养固业务协同发展，核心业务收入保持稳健增长。前者收入预计同比增长不少于10.0%，后者增速更达不少于15.0%。

其二，运营效率持续提升，规模效应释放推动盈利能力显著改善。在2025年实现盈利转折的基础上，公司持续推进经营模式优化、运营效率提升和投入产出效率提升及精细化管理，经营质量持续改善，运营杠杆效应逐步释放，带动盈利能力进一步增强。预计期间，公司毛利率较去年同期实现不少于5.0个百分点的提升。

需要注意的是，这份盈利改善更多依赖降本增效，属阶段性成本管控成果，尚未真正解决主营业务增长动力不足等深层次问题，长期经营稳定性仍需观察。

行业层面的多重压力也未消解：其一，植发赛道参与者持续增多，区域机构及综合医美品牌纷纷入场，低价竞争分流客源，压制客单价上行空间；其二，植发属非刚需可选消费，需求弹性较大，居民消费意愿波动直接影响门店客流；其三，行业获客成本高企，营销开支长期占据较大成本比重，对企业精细化运营能力构成持续考验。

总体来看，雍禾医疗上半年盈喜，印证了行业需求温和复苏及公司降本增效的阶段性成效，带来了情绪提振，但行业竞争格局与消费复苏的不确定性依旧存在，需理性看待。

另值得关注的是，第十三届“港股100强”评选筹备工作正稳步推进，榜单从盈利水平、成长潜力、行业壁垒、市场表现等多维度筛选优质港股标的，覆盖医疗服务、生物医药、消费等赛道，上一届已有多家消费医疗企业入围。

对于雍禾医疗而言，盈利修复窗口开启，若欲在本届榜单争取更优排名，下半年客流持续增长、盈利水平稳步改善将是关键观测指标。