分析师称SpaceX与特斯拉合并概率升至90%，马斯克未排除合并可能

TradingKey - 美东时间7月22日，Deepwater Management分析师Gene Munster表示，SpaceX（SPCX）与特斯拉（TSLA）合并的可能性正在上升。在特斯拉第二季度财报电话会议上，合并话题被正式讨论后， Munster将两家公司未来几年内合并的概率从此前的80%上调至90%。

Munster在X平台发文称，他对此话题在电话会议上“被认真讨论”感到意外。随后表示：“尽管特斯拉股价明天可能下跌，但长期前景依然向好。马斯克持续加码资本开支，FSD普及加速，Robotaxi稳步推进，优先考虑安全性而非规模化，而 SpaceX 与特斯拉合并的可能性也略有上升。”

【Munster在X平台发文内容，来源：X】

在财报电话会提问环节，马斯克被分析师直接问及合并可能性时，给出了正面回应。马斯克表示：“正如你们从SpaceX在众多领域的广泛合作中所看到的，两家公司之间的业务重叠越来越多，尤其是在Terafab方面。”他同时补充，不能在财报电话会议上讨论公司合并的具体事宜，“这必须通过适当程序来进行”。

马斯克提到的Terafab是特斯拉与SpaceX联合发起的AI半导体制造项目，旨在解决机器人与数据中心的算力短缺问题。两家公司共同出资建设，被视为推动未来合并的纽带。

目前，SpaceX已采用特斯拉的电池储能系统为其AI数据中心供电，特斯拉已将SpaceX的Grok AI助手整合至车辆中，Cybercab则直接搭载了SpaceX星链技术。

这些合作并非马斯克整合旗下公司的首次尝试。2016年特斯拉收购SolarCity并入能源业务。该合并虽通过反垄断审查，但引发重大股东诉讼，2022年以马斯克胜诉告终。

华尔街方面，摩根大通（JPM）以“运营整合已相当深入”为由，认为合并具备基础，但在国际政治和多国监管面前，实际落地过于复杂且风险巨大；Stifel则称多数投资者认为SpaceX与特斯拉合并不是‘是否’而是‘何时’的问题。不过，马斯克在SpaceX拥有的投票权远超特斯拉，合并将给特斯拉公众股东带来治理层面的复杂性。

7月23日，截止发稿，特斯拉股价盘前跌超5%，报约353.41美元，第二季度利润未达预期叠加自由现金流转负是盘前下跌的直接原因。

【来源：富途】