SpaceX重挫超5%逼近135美元招股价！较历史高点回撤近40%，Altman嘲讽Musk兜售短期太空数据中心概念

Tradingkey - 周一，SpaceX（SPCX）盘中下跌超5%，最低报137.5美元，即将跌破135美元的招股价。距离6月16日最高价的225.64美元，已下跌接近40%。

在近日苹果起诉OpenAI后，SpaceX创始人埃隆·马斯克（Elon Musk）与OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼（Sam Altman）在社交媒体上出言互相嘲讽。

马斯克首先在X凭条发文，对Altman隔空喊话，称其“偷走了一个开源AI慈善机构之后，现在又偷走了苹果的手机技术！下一步还准备干什么？”

Altman在回击反讽马斯克：“真正向公开市场投资者兜售短期太空数据中心概念的人是你。”

【来源：TradingView】

与此同时，冲基金经理乔治·诺布尔(George Noble)近期重申极端看空立场，核心担忧在于即将到来的大规模内部人士抛售。据诺布尔测算，从第二季度财报发布后开始，公司内部人持股将分阶段解禁，到9月初内部人士最多可出售公司约44%的股份，届时可流通股将激增约900%。这部分股份以极低成本购入，存在巨大的获利了结动机。

诺布尔指出，SpaceX上市前在私募市场的稀缺性是支撑其高估值的核心因素。IPO后这一稀缺性消失，此前人为制造的“逼空”行情随之逆转。

他表示，SpaceX自成立以来从未实现年度盈利，仅去年全年亏损就高达约50亿美元。发行价对应的市销率就已经超过90倍，股价炒作峰值时，市场一度给出了近140倍的市销率估值，基本面与估值的严重脱节开始主导股价回归。如今股价已经回吐了此前逼空式上涨的全部涨幅，甚至跌破了上市首日的开盘价。

当前市场对SpaceX的看法分歧巨大，买方分析师纷纷给出目标价，普遍看好公司长期估值潜力。但以诺布尔为代表的价值派投资者则认为，公司没有盈利基本面支撑，高昂的股价与估值倍数完全站不住脚。

诺布尔称，星链(Starlink)是SpaceX唯一持续盈利的业务，但单凭此业务不足以支撑公司当前市值。他估算SpaceX合理估值约为每股30美元，并称该公司为“我所见过的最为严重的大盘股估值泡沫”。

需要注意的是，公司持续亏损或导致SpaceX 数年内都无法被纳入标普500指数。

市场分析称，本轮股价急涨急跌的背后，流通盘的结构性缺陷是核心驱动因素。本次IPO公司仅对外释放约4.24%的流通股份，市场流通筹码极度稀缺。极小的流通盘叠加IPO初期的狂热投资需求，共同催生了上市初期的暴涨行情。

而随着市场投机热情逐步退潮，再叠加公司以全股票交易方式收购Cursor导致现有股东股权被稀释的影响，抛售压力随之迅速累积。