过渡方案折戟、芯片规格降低？SemiAnalysis爆料英伟达架构延期，官方紧急辟谣延期传闻！

TradingKey - 英伟达（NVDA）迅速回应辟谣下一代AI服务器架构延期的传闻，称"产品路线图保持不变"。

美东时间7月6日，半导体研究机构SemiAnalysis突然在X平台连发六条推文，给火热的AI芯片市场浇下一盆冷水——该机构爆料，英伟达今年3月在GTC大会上重磅展示的下一代AI服务器机架架构Kyber NVL144，因核心部件制造遇阻，将被迫推迟至少12个月，原定2027年的发布计划可能要延后到2028年。

SemiAnalysis指出，Kyber NVL144延期的核心原因，在于其独特设计所需的一块PCB正交背板制造工艺面临难以攻克的挑战。

这块被英伟达官方称为"Midplane"的中板，是实现计算托盘与交换托盘90°垂直互联的关键部件，能让单机架集成144颗GPU，算力密度较当前架构提升一倍。

但为满足448G+SerDes速率下的信号完整性要求，这块背板采用了极端复杂的技术规格。技术分析显示，若沿用传统铜缆方案连接144颗GPU，需要超过2万根线缆，不仅重量增加30%以上，信号衰减也会严重影响性能。

因此，这块看似普通的电路板，实则是当前技术条件下实现Kyber架构设计目标的唯一可行方案。

替代方案接连折戟

面对Kyber的制造困境，英伟达曾试图开发过渡方案NVL72x2背靠背机架架构，通过将两个Oberon机架背靠背放置，绕开中板制造难题。

但SemiAnalysis透露，这一方案因运维负担过重遭到云服务商强烈反对，最终被取消。雪上加霜的是，通过CPO连接8个Oberon机架的更大规模系统NVL576，也因CPO技术成熟度不足，可能面临延迟或小批量出货的限制。

更令市场担忧的是，SemiAnalysis同时爆料，英伟达已取消Rubin Ultra的4颗计算芯片版本，仅保留性能减半的2颗芯片版本。

这意味着即便Kyber机架如期交付，单机架算力天花板也已大幅下调，而英伟达目前尚未有经过验证的方案来填补这一规模扩展空白。

英伟达紧急辟谣，市场情绪波澜

针对传闻，英伟达发言人当天迅速回应称"产品路线图保持不变"，但未披露具体项目进度细节。尽管官方表态稳定了部分投资者的信心，但市场情绪已明显承压。

美东时间7月6日，英伟达股价收涨0.37%，但盘中一度波动剧烈，而亚洲市场的PCB制造商股价反应更为激烈，日本Ibiden、中国香港建滔积层板、中国台湾台耀科技等相关供应链企业股价单日跌幅均超过10%。

瑞穗证券分析师Jordan Klein认为，这类延期传闻近年来反复出现，更像是"吸引注意力的噪音"。

但也有业内人士指出，此次风波暴露出AI硬件竞争已进入系统级比拼阶段，芯片设计、封装、散热及服务器架构的协同难度正在指数级提升。

英伟达需要在技术创新与工程实现之间找到平衡，才能继续保持其在AI数据中心基础设施领域的领先地位。

美银证券台湾科技团队在研报中指出，尽管市场担忧情绪升温，但此次事件本质是供应约束下的需求缩量，而非需求趋势的逆转。

该团队认为，高端CCL、PCB等基础材料在AI服务器整体成本中占比仅为个位数，短期延迟对行业长期发展影响有限。

更重要的是，这类高端材料的供应缺口至少要到2027年底才可能缓解，设备交付周期漫长决定了供给端扩产速度难以追上需求增长。因此，美银将此次股价波动视为"增强型买入时机"，维持相关板块买入评级。