SG 晨报 | SpaceX 将于明天加入纳斯达克 100 指数，尽管芯片市场遭遇重创，本周三大指数均有所上涨

周末总结

伊朗拒绝与美国代表在多哈直接会面，仅同意通过卡塔尔和巴基斯坦的调解人进行间接谈判。副总统范斯声称，美国已经 “完成了核心任务”，确保伊朗不获得核武器，这表明华盛顿可能会接受一个不那么全面的协议。一艘货船在霍尔木兹海峡搁浅，偏离了德黑兰指定的航道，突显了该通道的脆弱性。油价继续下跌，布伦特原油在周三跌至 72.20 美元，WTI 跌至 68.77 美元，接近战争前的水平。Wedbush 的丹·艾夫斯以 “跑赢大盘” 评级开始覆盖 SpaceX，目标价为 190 美元，称其 “更像是一个人工智能项目”，并将成为未来的主要超大规模企业。SpaceX 将在 7 月 7 日星期二交易开始前正式加入纳斯达克 100 指数。

美国隔夜市场（7 月 2 日星期四收盘 — 上一交易日）

道琼斯指数上涨 1.14%，创下 52,900.07 的历史新高，此前 6 月的就业数据大幅低于预期，仅为 57,000（预期为 113,000），缓解了加息的担忧。标准普尔 500 指数持平，报 7483.24。纳斯达克指数下跌 0.80%，报 25832.67，芯片股连续第二天遭遇抛售。在假期缩短的一周内，三大指数均录得上涨：标准普尔 500 指数上涨 1.8%，纳斯达克上涨 2.1%，道琼斯上涨 2.0%。尽管芯片股在两天内暴跌 11%，但每个主要指数在这一周的上涨表明市场的轮动正在扩大，而不是破裂。七大科技巨头在 6 月损失了约 2.3 万亿美元的市值。

关键动向（星期四）

在星期五的简报中提到。亮点：SanDisk -14%，Teradyne -14%，KLA -12%，Marvell -10%，Micron -5.5%，Nvidia -1.4%。由于就业数据偏向鸽派，黄金飙升至 4130 美元。

新加坡交易所预览

STI 接近 5070 点。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。道琼斯指数的历史收盘和油价下跌（69-72 美元区间）为新加坡提供了支持背景。尽管疲弱的非农就业数据减弱了加息预期，但银行仍受益于持续高企的利率环境。明天 SpaceX 加入纳斯达克 100 指数可能会引发现有 QQQ 成分股的强制抛售，包括苹果、微软和 Nvidia，因为指数基金需要重新平衡以腾出空间。这种机械压力可能会对跟踪纳斯达克的亚洲科技股造成短期阻力。

亚洲盘前

长周末后期货数据尚未可用。周一的气氛谨慎乐观：道琼斯创下新高，油价处于数月低点，就业报告为美联储提供了保持利率的空间。芯片股的修正是突出的风险。SOX 在两天内下跌了 11%，买入者是否出现或抛售是否延续将决定第三季度的基调。

本周美国财报和经济日历

第二季度财报季将于下周开始（7 月 13 日：摩根大通、富国银行、花旗集团）。

下周聚焦：6 月 CPI（星期四） — 夏季最重要的通胀数据。5 月 CPI 为 4.2%，主要受 100 美元以上油价的推动。从那时起，WTI 从 95 美元暴跌至 69 美元，下降了 27%。如果 6 月 CPI 反映出部分能源价格的下跌，整体通胀可能会首次降至 4% 以下。核心 CPI 是一个变数：5 月核心 CPI 同比为 3.4%，而住房/服务业通胀无论油价如何都保持高企。一个温和的数据显示验证了 “耐心” 的立场。一个高温数据则在 7 月 29-30 日的 FOMC 上重新引发加息辩论。

还有一件事

SpaceX 明天加入纳斯达克 100 指数是自阿里巴巴以来最重要的首次公开募股的最后一章。在三周内，该股以 135 美元上市，飙升至 202 美元，随后回落至 153 美元，现在正被强制纳入全球所有跟踪 QQQ 的投资组合。来自 8000 亿美元指数资产的强制购买可能在短期内支撑该股，但数学是严峻的：SpaceX 去年亏损 49 亿美元，收入为 187 亿美元。在当前接近 1.9 万亿美元的估值下，该股的交易倍数约为 100 倍销售额。这是对 Starlink、Starship 和马斯克的人工智能雄心同时实现的押注。纳斯达克 100 指数在一个月内新增了 SpaceX、CoreWeave、Nebius、Astera Labs 和 Rocket Lab — 四周内五个人工智能/太空名称。该指数不再仅仅是一个科技基准，而是一个人工智能的信念交易。

本简报仅供信息参考，不构成投资建议。