【IPO追踪】与阿里云达成深度合作！卓越睿新（02687.HK）股价盘中涨超9%

6 月 22 日，国内领先的高等教育教学数字化解决方案提供商——卓越睿新（02687.HK）官宣与阿里云达成全面深度合作。

受消息催化，卓越睿新股价于6月22日走强，盘中一度大涨9.18%，随后涨幅有所收窄，截至发稿涨幅为5.13%，报137.3港元/股，总市值约91.53亿港元。

根据公告，6月22日，卓越睿新与阿里云签署全面深度合作框架协议，双方将围绕大模型知识Token赋能、物理AI联合研发等领域展开深度协同，共同探索下一代产业智能化新范式。

目前，双方已基于阿里云开源AgentScope Java框架，融合通义千问3.7-Max、CosyVoice、通义听悟等自研模型能力，联合打造多Agent平台“大明白Polymas”，让AI真正走进教学、科研一线。未来，双方将持续推动千问大模型与全学科体系深度融合，构建“高质量Token+AI+实体场景”的全新架构，通过物理AI深化产教融合共建。

有分析指出，此次合作是典型的“通用大模型+垂直行业数据”强强联合。阿里云提供底层算力与通用模型技术底座，卓越睿新则深耕高教领域十余年，沉淀了海量结构化课程资源与真实教学行为数据。双方绑定后，将加速公司从传统数字化内容服务商向AI原生教育科技企业升级，进一步夯实知识Token生产与应用的核心壁垒。

资料显示，卓越睿新致力于高等教育机构数字化教育内容、数字化教学环境服务及产品的提供交付和运营，公司的产品服务覆盖教、学、练、考、评、管等所有重要方面。

在国内数字化浪潮之下，卓越睿新赶上了好时代。其凭借自主研发的AI大模型“大明白”（基于数万门课程及数十亿教学问答数据训练）持续推动业务增长，并奠定了其市场地位。据弗若斯特沙利文数据，2024年公司在中国高教数字化教学内容制作市场市占率达 7.3%，排名行业第一。

从经营数据看，卓越睿新业绩稳健提升。2025年，公司总收入为9.69亿元（单位：人民币，下同），同比增长14.3%；归母净利润为1.30亿元，同比增长23.9%；毛利率为65.5%，同比增加3.6个百分点。

业务结构上，高毛利的知识图谱业务成为核心增长引擎。2025年，知识图谱业务收入5.74亿元，同比激增68.5%，交付量达10386份，同比增长122.4%。

展望后市，机构亦持乐观态度。华西证券研报指出，卓越睿新作为国内领先的高等教育教学数字化解决方案提供商，凭借其自研大模型、知识图谱、AI智能体、优质内容产品打造核心壁垒，致力于TOKEN在知识领域的生产和开发。该行表示，短期看好公司高毛利率产品知识图谱与AI智能体产品快速放量，带来ASP提升及净利率提升；中长期看好公司凭借其垂直应用大模型及独家高校教育资源带来行业渗透率提升。