【IPO前哨】溜溜梅（06658.HK）登陆港股大涨175%，上市前大额派息

6月15日，港股市场迎来“青梅零食第一股”。溜溜梅（06658.HK）正式在港交所主板挂牌上市，成为继首钢朗泽（02553.HK）、大金重工（01081.HK）、天辰生物（01179.HK）等企业之后，本月又一家登陆港交所的新股。

溜溜梅上市首日备受投资者追捧，开盘后股价持续走高。截至发稿，涨幅达175.36%，报120港元，成交额3.38亿港元，总市值攀升至94.57亿港元。

本次IPO发行价为每股43.58港元。以每手100股计算，不计手续费，截至目前每手账面盈利超过7600港元。

招股阶段，溜溜梅获得市场踊跃认购。其中，香港公开发售部分超额认购6586.73倍，国际发售部分获2.64倍认购。公司全球发售共计1146.41万股，最终发售价定为43.58港元，募资所得款项净额约4.4亿港元。

资金将主要用于：约61.0%用于扩大产能，约21.0%用于提升品牌知名度、拓展销售网络及开拓国际市场，约8.0%用于招聘研发人员及推进研发计划，约10.0%用作运营资金及一般公司用途。

值得注意的是，溜溜梅此次招股引入了两家基石投资者：一是背靠芜湖市繁昌区财政局的Fanchang Revitalization，二是分众传媒（002027.SZ）创始人兼董事长江南春旗下的达隆发展有限公司。两者合计认购约1.476亿港元的发售股份（不含各项交易费用）。

溜溜梅成立于1999年，是一家专注于青梅产品的果类零食公司，拥有梅干零食、西梅产品及梅冻三大产品矩阵。公司针对每个类别推出不同系列，涵盖采用传统工艺的产品及口味丰富的创新产品。

销售渠道方面，溜溜梅聚焦会员制商店及连锁零食专卖店，同时通过经销和自营网店进行产品销售。

根据弗若斯特沙利文的数据，2024年溜溜梅在中国果类零食行业的零售额排名第一，市场份额为4.9%；在中国果冻行业（按零售额计）排名第六，市场份额为2.9%。

作为行业头部企业，叠加其“营销驱动型增长”效果显著，溜溜梅近年来业绩录得明显增长。2023年至2025年，公司分别实现收入13.22亿元（单位：人民币，下同）、16.16亿元和17.11亿元，但2025年营收增速明显放缓至5.86%。同期，公司净利润分别为9923.1万元、1.48亿元和1.82亿元。

然而，受国内零食行业激烈竞争影响，公司毛利率持续下滑，同期分别为40.1%、36.0%及35.6%。

2025年，溜溜梅销售费用支出达2.72亿元，占总收入比重为15.9%。公司邀请时代少年团、肖战等艺人担任代言人，代言费用不菲。

在IPO前夕的2026年5月，溜溜梅向截至2026年3月31日的股东宣派股息6730万元，并于当月全额支付。由于公司创始人、董事会主席杨帆及其配偶李慧敏合计持股约87.77%，绝大部分分红最终流入了创始人夫妇手中。