【IPO速递】安序源三度闯关港股：两博士掌舵，用芯片技术做基因测序

5月14日，安序源生物科技（Axbio International Limited，以下简称“安序源”）第三次向港交所发起冲刺，更新招股书，继续谋求主板挂牌上市。中金公司与浦银国际担任联席保荐人。

此前，公司曾于2025年4月底及11月两度递表，但招股书均已失效。

安序源由田晖博士与Igor Ivanov博士于2016年创立。本质上，这是一家用造芯片的技术来做基因测序的公司。它将半导体、生物科技与人工智能三大领域融合，致力于打造更快、更便宜、更精准的医疗检测设备。

公司在官网表示，依托Bio-CMOS芯片技术，安序源已开发出新一代纳米孔测序仪、多重核酸联检仪等产品。其中，纳米孔测序仪采用电化学传感、生物化学、化学合成等前沿技术，突破了现有测序技术的瓶颈，具备低成本、长读长、高精度、高通量、快速实时测序等优势，可同时满足科研与临床的多样化场景需求。

招股书显示，安序源的产品组合涵盖一款微阵列芯片分析仪、两款EL-NGS基因测序仪，以及多种配套检测试剂盒，均为自主开发。公司的核心产品AxiLona EL-100是中国极少数能够执行基于电化学、多靶标、快速、低成本及整合式生物分子检测的分子诊断产品，适用于核酸检测。相较于传统PCR系统，该产品具备多项优势，包括多重目标检测、高灵敏度、高特异性、快速检测周期，以及流畅安全的操作体验。

公司已于2025年3月完成AxiLona EL-100的临床试验，并已于2025年4月取得江苏省药监局的注册批准。

根据灼识咨询的资料，安序源的主要产品AxiLona AXP-100EL-NGS基因测序仪为全球第一款EL-NGS平台，在准确性(>99%)、读长（采用单分子边合成边测序技术）、成本（大幅降低每Gb数据的成本）与速度（同时产出数据量高达100万条）等四个关键指标上达到最佳平衡。AxiLona AXP-100可同时满足癌症及传染病诊断等临床应用，以及结构变异研究及单基因疾病调查等科研需求。

公司研发团队实力雄厚，目前由68位具备半导体、生物科技及人工智能等跨领域背景的成员组成，其中超过70%拥有博士或硕士学位。团队中包含11名核心研发人员，分别负责仪器与电子、芯片、软件与数据、生物化学、产品应用开发及制造工艺研究等关键职能。

两位创始人的履历同样令人瞩目。创始人兼CEO田晖博士是拥有全球100多项授权专利的顶尖科学家，具备斯坦福大学电机工程硕士学位及应用物理学博士学位，在生物科技与半导体交叉领域积累了超过20年经验；执行董事兼首席运营官Igor Ivanov博士同样是拥有全球100多项授权专利的成功连续创业者，在半导体及科技行业拥有逾30年经验，曾担任先进材料创新公司Intermolecular, Inc.副总裁，并创立了半导体制造商Blue29, LLC。他拥有俄罗斯圣彼得堡国立大学化学硕士及物理数学博士学位。

自成立以来，安序源累计完成四轮融资，所得款项总额约为1.16亿美元，前投资者包括阿斯利康中金及云锋基金等资深机构。2022年5月B轮融资后，公司估值约为3.48亿美元。

2024年及2025年，公司收入分别为47.9万美元及121万美元，主要来自研究用途的AxiLona AXP-100销售，另有小部分来自向第三方客户提供分子诊断解决方案；同期年内亏损分别为2346.6万美元和2227.2万美元。

公司的客户主要为研究机构及医院。2024年及2025年，公司对五大客户的总销售额占总收入的比例分别为98.1%及85.9%，客户集中度较高。

竞争格局方面，全球高通量基因测序仪及耗材市场高度集中，由少数跨国生物科技企业主导。2024年，按收入计，全球前五大厂商合计市占率达94.9%，其中Illumina一家独占71.8%。中国市场格局与全球趋同，同年前五大厂商合计市占率为95.8%。安序源是该市场中一个新兴的挑战者。

对于上市募资所得款项用途，公司计划用于：核心产品AxiLonaEL-100的进一步开发、商业化及生产；AxiLonaAXP-100的进一步开发、商业化及生产；AxiLonaAXP-1000及其他管线产品的开发；扩大及加强公司的核心技术平台，进一步巩固公司对集成电路(IC)、生物技术(BT)及人工智能(AI)的独特整合；营运资金及一般企业用途。