英国：通胀与政治风险均衡 – 汇丰银行

汇丰银行的Willem Sels和Lucia Ku指出，英国通胀仍高于目标，但在美伊临时和平协议后，风险更加平衡。他们预计2026年不会进一步加息，对英国国债和英国股票持中性立场，继续超配5-7年期英镑投资级信用，同时尽管政治不确定性持续，将英镑高收益评级上调至中性。

英国央行按兵不动，英国前景中性

“正如预期，英国央行（BoE）在6月将政策利率维持在3.75%。尽管5月CPI回落至2.8%，但仍高于目标。工资压力和消费者信心疲弱持续存在，经济增长预计在指标参差不齐的情况下保持温和。”

“随着美伊临时和平协议后能源价格趋稳，通胀风险现更为平衡。因此，我们已修订利率预测，反映2026年不再加息。我们对英国国债和英国股票维持中性立场，同时继续超配英镑投资级信用，偏好5-7年期。鉴于风险情绪改善，我们也将英镑高收益评级上调至中性。”

“预计通胀将在第四季度达到3.25%的峰值，因中东冲突的二次效应得到控制，我们现预计英国央行今年将维持利率稳定。”

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