南非兰特：加息与信誉路径 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）预计南非储备银行（SARB）将如市场预期般加息25个基点至7.00%，市场预计未来几个月将有大约三次加息，利率将升至7.50%。他认为，针对通胀上升和汽油价格上涨而采取的紧缩政策，从结构上支持南非兰特（ZAR），因为SARB表明其致力于新的3%的通胀目标。

SARB紧缩被视为支持因素

“当南非储备银行（SARB）今天召开货币政策会议时，结果很可能是加息。4月份通胀上升过快。”

“在保持新的2-4%通胀目标区间19个月后，年率在4月份上升至4%。而且通胀很可能在5月份进一步上升——至少汽油价格上涨表明了这一点。”

“本月早些时候，SARB行长莱塞贾·克加尼亚戈（Lesetja Kganyago）在一次讲话中明确表示，他打算如何应对当前的不确定性：准备比预测更有效。他的讲话其余部分也像是在呼吁在不确定时期采取谨慎态度。”

“市场预计SARB未来几个月将加息大约三次，这将使政策利率升至7.5%。今天会议上从6.75%升至7%的首次加息也已完全计入。兰特的初步反应因此可能较为温和。”

“尽管如此，我们认为加息从结构上来说是对南非兰特的正确信号，表明央行愿意认真对待并捍卫其于去年11月正式引入的新通胀目标3%（±1%）。”

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