欧洲央行：收紧偏向，预计2027年开始降息 – 荷兰合作银行

荷兰合作银行（ABN AMRO）分析师指出，欧洲央行（ECB）管理委员会已采取紧缩偏向，预计将在6月和7月加息，将存款利率提高至2.50%。较高的长期通胀预期支持这一立场。该银行随后预计二次效应将得到控制，使欧洲央行能够在2027年初开始降息，将存款利率回调至中性水平2%。

先加息，后降息

“管理委员会已转向紧缩偏向，我们预计6月和7月会议将加息，使存款利率达到2.50%。”

“拉加德本人发出了强烈信号，表明6月将是调整政策的好时机。”

“紧缩偏向还得到了近期长期通胀预期上升的进一步支持。”

“最终，我们预计二次效应将得到控制，到2027年初，欧洲央行将对通胀前景足够有信心，逐步将利率回调至其估计的中性政策水平。”

“我们预计2027年第一季度和第二季度各降息一次，将存款利率降回2%。”

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