铂金：市场依然供应不足但需求趋软 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的Carsten Fritsch表示，铂金仍处于多年供应短缺状态，预计2026年地上库存将覆盖不到三个月的需求。然而，世界铂金投资委员会（WPIC）的数据也显示第一季度出现盈余且需求疲软。Fritsch预计铂金价格将在年底达到每盎司2300美元，主要受黄金价格上涨推动。

库存紧张但需求前景疲软

“世界铂金投资委员会（WPIC）预计今年铂金市场将面临29.7万盎司的供应缺口。这将是铂金市场连续第四年出现供应缺口。供应缺口预计也将略高于此前预期。”

“由于今年预计出现供应缺口，地上库存将降至174.7万盎司，库存使用比率降至22%。因此，库存将覆盖不到三个月的需求。值得注意的是，今年库存水平的先前预测显著更高，为261.3万盎司。”

“然而，也有迹象表明市场紧张状况正在缓解。例如，第一季度铂金市场录得六个季度以来的首次供应盈余。根据WPIC数据，盈余为26.8万盎司，而去年同期为65.8万盎司的供应缺口。”

“WPIC预计今年铂金需求将下降9%，降至四年来最低的767.4万盎司。需求疲软的主要原因是投资需求显著减弱，预计将较去年减少一半以上。原因包括铂金ETF的预期净流出以及交易所注册库存的预期下降。”

“因此，铂金价格不太可能自行走强。我们预计铂金价格年底将升至每盎司2300美元，主要基于我们对黄金价格上涨的预测。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）