比特币可能跌破60,000美元的三个原因

• 比特币在坚实的看跌动能中，今年第三次守住6万美元关口。
• 周五约100亿美元的比特币期权到期偏向看跌，认沽期权价值5.37亿美元远超认购期权的1,753万美元。
• 机构需求可能进一步疲软，6月迄今资金流出已超过25亿美元。
• 持有10至1万枚比特币的大户继续减持，加剧供应压力。

周四，比特币（BTC）徘徊在62,000美元附近，较前一日短暂跌破6万美元后有所回升。尽管逢低买盘预期比特币将从心理支撑区反弹，但即将到期的比特币期权、交易所交易基金（ETF）资金流出以及大额钱包投资者的活动发出看跌信号，警示未来可能出现抛售加剧的风险。

比特币在6万美元的技术支撑暂时稳固

尽管整体偏向看跌，比特币在周四发稿时小幅回升至62,000美元附近。50日和200日指数移动均线（EMA）分别位于68,267美元和77,233美元，重申了长期下行趋势。从技术角度看，价格已跌破此前引导收盘价约为66,377美元的上升趋势线，表明之前的动态支撑已转变为上方压力。

不过，日线图上的动能表现混合，移动平均趋同背离指标（MACD）正在测试其信号线，可能形成看跌交叉，同时正柱缩小。相对强弱指数（RSI）为36，低于中线，暗示上行动能仍受限，整体结构受压制。

若比特币收盘明确跌破6万美元，可能暴露出2024年9月以来的低点风险，7月5日的低点53,485美元将成为近期支撑位。

上方初步阻力位于看跌的公平价值缺口区间，介于67,516美元至70,686美元之间，包含50日EMA的68,267美元。

尽管短期价格走势显示6万美元附近的多头韧性，但期权、链上及机构数据均显示市场信心减弱。

1. 周五约100亿美元比特币期权到期

比特币期权到期成为短期重要催化剂。CoinGlass数据显示，Deribit平台周五将有91,220份认购合约和67,560份认沽合约到期。尽管合约数量显示多头偏好，但成交量反映出卖方倾向。

认沽合约市值为5.3738亿美元，远高于认购合约的1,753万美元，表明认购期权的开仓溢价较低，可能处于深度“价外”（OTM）状态。与此同时，认沽期权更接近当前现货价格，处于“价内”（ITM）状态，溢价更高。

周五的比特币期权到期确认了短期看跌偏向。然而，一旦约100亿美元的到期合约结算完毕，比特币可能会展现更稳定的方向性走势。

2. 机构疲软使比特币面临更多下行风险

比特币ETF已成为影响价格趋势和市场情绪的重要资金池。数据显示，本月迄今资金流出达25.2亿美元，延续了上月24.3亿美元的流出趋势。本周持续的资金流出可能接近2024年11月和2025年2月分别创下的34.8亿美元和35.6亿美元的历史纪录。

3. 大户加入抛售行列

受机构减持影响，大额钱包投资者（鲸鱼）也在削减比特币持仓。Santiment数据显示，持有10至1万枚比特币的投资者在过去8天内抛售了45,074枚比特币。同一时期，持有少于0.01枚比特币的散户投资者累计买入74枚，反映出对6万美元支撑反弹的预期。然而，关键支撑位的散户炒作通常意味着进一步下跌空间。

比特币何时及在何价位触底？

尽管比特币面临跌破6万美元的风险，但某些模式暗示今年晚些时候可能反弹。中国比特币矿工江卓尔预计，基于Strategy的mNAV降至0.72，接近2022年5月牛转熊时的0.7低点，比特币价格将在2026年10月至12月间稳定在42,000至44,000美元区间。江卓尔认为，mNAV触底可能预示比特币将在约六个月内见底，参考了MSTR在上一个周期的mNAV底部。

这一时间线与比特币在下一次减半事件前约500天触底的理论相符，距离即将到来的第五次比特币减半约还有670天。从江卓尔预计的12月底部算起，距离潜在的4月比特币减半不足500天，支持了反弹的观点。

（本文技术分析部分借助AI工具完成。）