专家一致认为：比特币接近底部，但需求疲软引发疑虑

• 比特币小幅反弹，周五在200周简单移动均线（SMA）62000美元附近获得支撑后，交易价格升至63000美元以上。
• 截至周四，在美上市的现货ETF录得超过4亿美元的资金流出，显示连续第五周出现资金撤离。
• 分析师指出，比特币价格的底部可能临近，但转变为牛市的格局仍遥远。

截至周五撰稿时，比特币（BTC）在关键的200周简单移动均线（SMA）62000美元附近反弹后，交易价格升至63000美元以上，该水平被广泛视为关键的长期支撑位。

此次反弹可能表明比特币在经历了超过一个月的急剧调整后已找到支撑，但一些警示信号依然存在。首先，机构抛售仍在继续，现货比特币交易所交易基金（ETF）显示连续第五周资金流出。其次，分析师认为，除非需求状况显著改善，否则持续的看涨反转不太可能出现，而这种改善尚未发生。

机构抛售持续

本周迄今机构需求持续减弱。SoSoValue数据显示，截至周四，现货比特币ETF录得4.0169亿美元的资金流出。除非周五资金流入非常显著，否则比特币即将迎来连续第五周的稳定资金撤离，表明机构需求持续疲软。

在企业方面，Strategy本周重申了其对比特币的押注。继Michael Saylor周日在其X账户发布神秘“32?”帖子，暗示上周出售了32枚比特币，Strategy于周一宣布收购1550枚比特币，使总持仓达到845,256枚，显示该公司尽管上周32枚比特币的抛售引发恐慌，但仍持有长期看涨立场。

美伊和平协议存在不确定性

美国总统唐纳德·特朗普周四表示，他相信伊朗最高领袖莫贾塔巴·哈梅内伊已批准与美国达成协议。该协议将促使霍尔木兹海峡重新开放，并解除美国对伊朗港口的封锁。

路透社报道，当白宫记者询问哈梅内伊是否批准该协议时，特朗普表示：“我了解到答案是肯定的。”

然而，乐观情绪很快消退，伊朗方面反驳称尚未就协议达成最终决定。此外，有报道称伊朗哈梅内伊尚未同意美国提出的和平协议。根据法尔斯通讯社，伊朗外交部称包括霍尔木兹海峡通行权和冻结资金等关键问题仍未解决。

与此同时，伊朗军方阻止一艘油轮未经协调通过该战略水道，凸显伊朗立场的不确定性。福克斯新闻报道，美国军方在霍尔木兹海峡附近拦截并击落了两架伊朗单向攻击无人机。

这些事态发展使不确定性居高不下，给比特币等风险敏感资产带来压力，比特币持续承压。

宏观经济逆风可能限制比特币反弹

本周公布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）显示通胀重新加速，重申市场押注美国联邦储备委员会（Fed）将在年底前提高借贷成本。对鹰派美联储的预期升高，强化美元，给比特币等风险资产带来压力。

此外，美伊紧张局势的进一步升级可能扰乱霍尔木兹海峡的石油供应，推高原油价格。能源价格上涨可能进一步加剧通胀压力，强化市场对美联储采取紧缩政策的预期。

比特币的底部在哪里？

CryptoQuant的周报指出，比特币跌至新的熊市低点59130美元，目前仅比其实现价格53600美元高出9%，这一估值水平在历史上与前几轮周期的熊市底部相符。这表明，从纯估值角度看，比特币可能正接近结构性底部，如下图所示。

报告进一步解释称，确认的熊市底部或看涨反转可能仍需时间形成。链上和衍生品数据继续显示投机性和明显现货需求的加速收缩。

CryptoQuant分析师表示：“从价格水平来看，底部可能接近，但进入牛市的体制转变需要建设性的需求恢复，而数据中尚未出现这一条件。在总需求稳定、ETF资金流恢复以及实现损失达到投降级峰值之前，目前的价格水平应被视为估值底部候选，而非确认的周期底部。”

在接受FXStreet独家采访时，Bitunix分析师Dean Chen表示，比特币似乎正进入筑底阶段，而非已经确认市场底部。

Chen说：“比特币确实看起来更接近中期筑底区间。”他补充称，市场正从分配阶段过渡到积累阶段。历史上，大多数主要底部形成于杠杆被清除且市场情绪极度悲观之后——当前市场正逐渐满足这些条件。

然而，Chen警告称，除非全球流动性状况改善且机构投资者重新获得增加风险资产配置的信心，否则新牛市不太可能出现。

技术展望：BTC从200周简单移动均线反弹

比特币小幅反弹，周五交易价格超过63,000美元，此前在约62,023美元的200周简单移动均线（SMA）附近重新测试并获得支撑。加密之王自5月82,800美元高点回调超过23%，上周触及年度新低59,130美元。

如果BTC继续回调并在周线收盘价低于62,023美元的200周SMA，可能会延续跌势，目标下一个周线支撑位55,777美元。

周线图上的动能表现混合，存在担忧迹象：相对强弱指数（RSI）呈下降趋势，接近超卖区，周五读数为34。与此同时，移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图仍处于正区间，表明多头仍掌控一定优势，但绿色柱状图的减弱显示上涨动能正在减弱。

在日线图上，BTC保持看跌偏向，且远低于50日、100日和200日指数移动均线（EMA），分别约为71,389美元、73,820美元和78,932美元。

6月1日突破并收于此前上升趋势线下方（现位于约73,190美元）强化了市场已从趋势上涨转入调整阶段的观点，而日线图上的RSI（稳定在33附近）仅暗示超卖状况有所缓解，而非坚实反弹，这一观点也得到MACD的支持——MACD线回升至零附近但仍处于负区间。

上方初步阻力位于约64,004美元的水平阻力位，50日EMA附近的71,389美元及前上升趋势支撑线转为阻力位的约73,190美元预计供应更强，随后是100日EMA的73,820美元和200日EMA的78,932美元。若能持续回升并突破这些密集的移动均线，将有助于缓解更广泛的下行压力。

下方方面，由于缺乏附近的结构性价格支撑，MACD看跌且RSI读数低迷，表明在该货币对交易于这一区域重压阻力下方时，任何反弹都可能遭遇抛售。

（本文技术分析借助AI工具完成。）