日元：日本央行谨慎立场令日元兑美元承压 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，日元（JPY）表现明显不佳，在日本央行加息至 1.25% 后，美元/日元接近 158.00。日本央行（BoJ）释放出谨慎收紧的信号，预计仅会出现温和增长，且实现 2% 通胀的时间将被推迟。BBH 承认其看空美元/日元的观点是错误的，并指出 158.42 和 160.00 是关键阻力位，外汇干预风险将在这些位置附近上升。

日元下跌与日本央行谨慎态度

"日元在各方面都表现不佳，美元/日元已上涨近两个大整数位至 158.00。日本央行符合预期，但对更偏鹰派的立场仍设定了较高门槛。正如市场普遍预期的那样，日本央行将政策利率上调 25 个基点至 1.25%，并重申其“将继续上调政策利率”。释放出的信号较为谨慎："

"首先，支持加息的投票结果为 7-2，其中有两票反对（浅田丰一郎和佐藤绫乃）支持维持利率不变。"

"其次，日本央行预计增长将放缓，且潜在通胀仅会在 2026 财年下半年至 2027 财年之间达到 2%。"

"第三，日本央行行长植田和男警告称，快速加息可能扰乱资产价格，并补充说，确认 2% 通胀已站稳脚跟可能还需要一些时间。正如他所指出的那样，8 月份总体和核心 CPI 通胀率同比仍低于 2%。"

"总而言之，美联储的鹰派加息与日本央行的谨慎收紧立场推动美元/日元走高，使我们看空美元/日元的观点明显错误。美元/日元接下来的两个关键阻力位分别是 158.42，即 200 日移动平均线，以及 160.00。随着汇价接近 160.00，外汇干预风险将上升，这会提高做空日元的成本，并限制汇价进一步超调的空间。"

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