蔚来2026年第二季度业绩电话会：营收增长、整车毛利率18.5%及交付指引
来源 Tradingkey
核心要点
- 蔚来在2026年第二季度交付了107,658辆汽车，同比增长49.4%。 总营收增长69.1%，达到321亿元人民币。
- 在更优的产品组合支撑下，汽车毛利率从上年同期的10.3%提升至18.5%。整体毛利率达到18.4%。
- 调整后营业利润为2亿元人民币，调整后净利润为2610万元人民币。蔚来还实现了正向经营现金流和自由现金流。
- 截至季末，现金、现金等价物、受限资金、短期投资及长期定期存款总额为567亿元人民币。
- 管理层预计第三季度交付量为108,000至111,000辆，并计划第四季度月均交付量超过40,000辆。
- 成本上升仍是主要压力。管理层表示，与2025年第四季度末相比，第二季度单车成本影响达到约14,000元人民币，下半年可能还会再增加2,000至3,000元人民币。
核心财务业绩
| 指标 | 2026年第二季度 | 变动 | 主要驱动因素或背景 |
|---|---|---|---|
| 总营收 | 321亿元人民币 | 同比增长69.1%；环比增长25.9% | 交付量、平均售价提高及优化的产品组合 |
| 汽车销售额 | 291亿元人民币 | 同比增长80.1%；环比增长27.5% | 销量及平均售价提高 |
| 其他销售额 | 31亿元人民币 | 同比增长7.2%；环比增长12.0% | 零部件、配件及售后服务业务增长 |
| 汽车毛利率 | 18.5% | 上年同期为10.3%；第一季度为18.8% | 优化的产品组合抵消了成本压力 |
| 毛利率 | 18.4% | 上年同期为10.0%；第一季度为19.0% | 汽车毛利率提升；其他销售业务毛利率环比小幅下降 |
| 研发费用 | 21亿元人民币 | 同比下降28.7%；环比增长13.8% | 组织优化与效率提升；新项目导致环比增加 |
| 销售、一般及行政费用 | 44亿元人民币 | 同比增长11.6%；环比增长22.5% | 新产品上市营销活动及人员相关成本增加 |
| 营业亏损 | 3亿元人民币 | 同比下降92.9%；环比增长12.4% | — |
| 调整后营业利润 | 2亿元人民币 | — | 不包括股权激励费用 |
| 净亏损 | 5亿元人民币 | 同比下降89.4%；环比增长59.0% | — |
| 调整后净利润 | 2610万元人民币 | — | 不包括股权激励费用 |
| 总现金储备 | 567亿元人民币 | — | 包括现金等价物、受限资金及投资 |
业务与经营业绩
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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