日元：日本國債焦點塑造外匯前景——荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行高級外匯策略師簡·福利（Jane Foley）討論了日本銀行（BoJ）在日本國債（JGB）購買和加息方面可能的政策調整如何影響日元（JPY）。福利引用《日經新聞》關於可能加息25個基點以及從2027年4月起暫停縮減購債規模的報導，指出國內外對日本國債的需求，並預測在進一步收緊政策的假設下，美元/日元將在三個月內達到158。

日本銀行暫停縮減購債規模及加息風險

"《日經新聞》報導，日本銀行將在即將召開的政策會議上加息25個基點。這與市場共識一致。此外，報導稱央行‘也在考慮從2027年4月起暫停縮減其政府債券購買計劃’。"

"日本國債市場的更多穩定性可能會減少日元的潛在波動。"

"根據日本銀行，目前由於縮減購債政策，銀行持有的日本國債將減少約16-17%。據《日經新聞》報導，日本銀行正考慮從2027年4月起在這一水平暫停回購。這是在日本國債市場擔憂日本銀行可能在通脹問題上落後於形勢以及財政刺激可能影響供應的背景下提出的。"

"透過在當前水平暫停縮減購債，市場應有更多時間找到均衡點，這應當帶來一定的穩定性，前提是日本國債供應不會顯著增加。這應減少日元波動的風險。"

"這意味著，為了支持日元，日本銀行可能需要在6月的政策會議上發出可能加快加息步伐的信號。鑑於伊朗戰爭對增長帶來的阻力，目前尚不清楚日本銀行是否會感到舒適採取此舉。這可能使日元面臨脆弱局面。我們預測美元/日元三個月內將升至158，前提是今年日本銀行將進一步加息。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）