特朗普突遭重大挫折！美最高法院裁定關稅違法 1750億美元退稅風暴逼近

FX168財經報社(北美)訊 美國最高法院週五（2月20日）以6比3裁定，總統特朗普依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）實施的多項大範圍進口關稅缺乏國會明確授權，因而不具合法性。這一裁決被視爲對特朗普「標誌性經濟政策」的重大否定。法院多數意見直指，相關法律「並未授權總統加徵關稅」，特朗普主張的做法將意味着對總統在關稅政策上的權限進行「變革性擴張」，而關稅徵收涉及稅收權，憲法將其賦予國會。

(圖源：CNBC)

本案由首席大法官約翰·羅伯茨執筆並宣讀多數意見。托馬斯、阿利托與卡瓦諾三位大法官提出反對意見。最高法院在判決中強調，在特朗普之前，沒有任何總統曾動用該爭議法條「徵收任何關稅，更不用說如此規模與範圍的關稅」。法院同時指出，若要獲得如此「非同尋常」的關稅權力，特朗普必須拿出「清晰的國會授權」，但他「做不到」。

裁決焦點：IEEPA不等於「關稅授權」，總統不能繞過國會單邊加稅

判決指出，IEEPA文本並未明確提及關稅。該法主要允許總統在宣佈國家緊急狀態後，爲應對某些「異常且非同尋常」的威脅而「監管……進口相關事務」與外國財產交易。特朗普政府主張這段文字足以支撐對外國商品加徵關稅，但批評者認爲，該法並不允許總統在無需國會參與的情況下，對任何國家、在任何時間、以任何規模單邊加徵稅負。

在最高法院受理前，聯邦貿易法院與聯邦上訴法院已先後裁定特朗普基於IEEPA加徵的關稅違法。最高法院此次裁決等於在關鍵法律問題上作出最終定調，對特朗普以「緊急權力」爲關稅政策提供法律支點的路徑形成實質性打擊。

IEEPA成爲特朗普關稅「主引擎」：對等關稅與涉毒關稅均受牽連

自重返白宮以來，特朗普迅速重塑美國傳統貿易關係，推出覆蓋範圍極廣的關稅組合，幾乎觸及全球主要經濟體。其中相當部分關稅正是依據特朗普對IEEPA的「創新式解讀」推出，包括近乎全球範圍的「對等關稅」，以及以「致命毒品流入美國」爲由、針對墨西哥、加拿大、中國等國的關稅措施。

報道指出，去年美國新增關稅收入中的大頭來自IEEPA相關關稅，這也意味着本次裁決對財政收入、貿易談判籌碼以及企業成本預期都可能產生連鎖影響。

退稅風險懸而未決：或高達1750億美元，卡瓦諾警告將成「爛攤子」

判決本身並未明確回答一個最棘手的問題：已經按更高稅率繳納的關稅是否需要退還。根據賓夕法尼亞大學賓-沃頓預算模型的一項最新估算，若需要退款，規模可能高達1750億美元。與此同時，多家進口商已在下級法院判決基礎上提出退稅訴訟，要求返還此前繳納的相關關稅。

反對意見中，卡瓦諾特別警告退稅執行可能「會是一場混亂」。他認爲，法院裁決的短期影響可能相當顯著，因爲美國可能被要求向進口商退還數十億美元關稅，但部分進口商可能早已將成本轉嫁給消費者或其他主體，退款的實際受益對象與執行流程將極爲複雜。卡瓦諾還指出，政府聲稱IEEPA關稅幫助促成了價值「數萬億美元」的貿易協議安排，裁決可能令這些安排面臨新的不確定性。

值得注意的是，PNC金融服務集團高級經濟學家Brian LeBlanc在社交平臺發文稱，其估算本次被判定違法的IEEPA相關關稅約佔「迄今已發佈關稅」的60%左右。他認爲，在特朗普以其他法律授權替代之前，美國總體關稅水平可能從約9.5%降至約5%。LeBlanc同時判斷，退款操作將非常棘手，並預計特朗普政府會用替代授權「補回大部分（但不是全部）」流失的關稅收入。

此外，美國海關與邊境保護局（CBP）去年12月曾表示，面臨潛在退還風險的已徵關稅規模約爲1335億美元；隨着此後關稅持續徵收，相關規模可能進一步上升。

根據預測平臺Kalshi，市場目前認爲，在2026年7月之前，法院下令特朗普退還關稅的概率爲70%，較之前的30%左右大幅上升。

(圖源：Kalshi)

政界與行業快速表態：反對者稱「勝利」，行業呼籲恢復確定性，加拿大稱裁決強化其立場

裁決公佈後，特朗普稱最高法院關稅裁決可恥，已「考慮好備選方案」，以應對最高法院裁決帶來的影響。

反對特朗普關稅政策的政界人士迅速發聲。賓夕法尼亞州衆議員、衆議院預算委員會民主黨首席議員Brendan Boyle表示，該裁決是「每一個因特朗普關稅稅負而承受更高價格的美國家庭的勝利」，並稱最高法院否定了特朗普試圖施加「相當於全國性銷售稅」的做法。衆議院籌款委員會民主黨首席議員Richard Neal也稱裁決是「美國人民、法治以及美國在全球經濟中地位的勝利」。

行業組織同樣迅速回應。美國鞋類行業團體「美國鞋類分銷與零售商協會」表示，裁決是邁向更可預測、更具競爭力環境的重要一步，並在成本壓力顯著的時期提供緩解。美國蒸餾酒行業組織則敦促特朗普政府推動與主要貿易伙伴實現「零對零關稅」的永久迴歸，稱這將爲美國烈酒出口商提供亟需的確定性，並在消費者對負擔能力高度敏感之際，幫助緩解酒吧、餐廳與零售商的財務壓力。

國際層面，加拿大負責與美國貿易事務的部長Dominic LeBlanc在社交平臺表示，該裁決「強化了加拿大的一貫立場」，即美國依據IEEPA施加的相關關稅缺乏正當性。

關稅政策「反覆橫跳」的背景與下一步懸念

特朗普去年4月在白宮高調推出大規模「對等關稅」方案，並將該日稱爲美國的「解放日」。這一宣佈一度引發市場恐慌，隨後關稅被迅速按下暫停鍵，但之後又多次被調整、延後、重新實施，給企業與投資者帶來持續不確定性。

特朗普長期將關稅視爲財政收入來源與談判工具，並多次宣稱外國承擔關稅成本，同時淡化其對美國國內價格的推升效應；但其政府也承認關稅由美國進口商繳納。特朗普甚至聲稱關稅收入可能大到足以替代所得稅，並提出向美國人發放「2000美元關稅分紅支票」的想法。他近期在社交媒體發文稱，美國「已收取並將很快收到超過6000億美元關稅」。不過，其他統計口徑明顯更低：兩黨政策中心估算美國2025年關稅總收入約爲2890億美元；CBP披露其在1月20日至12月15日期間徵收關稅約2000億美元。對於IEEPA相關關稅，政府口徑稱截至12月10日已徵收約1290億美元。

在裁決出爐前，特朗普曾警告若最高法院否決關稅將造成嚴重後果，並稱這關乎「國家安全紅利」。財政部長貝森特等官員也曾表示，相信最高法院不會推翻總統的「標誌性」經濟政策。如今裁決落地，市場關注點將轉向：白宮是否會迅速啓用其他法律授權重建部分關稅、退款是否啓動以及如何操作、以及關稅稅率變化將如何影響通脹、企業利潤、供應鏈與未來貿易談判。