俄羅斯盧布：油價推動的漲勢預計將在年底前消退 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的塔塔·戈謝（Tatha Ghose）指出，儘管硬通貨交易稀少，俄羅斯央行已將歐元兌盧布（EUR/RUB）的定價機制轉為基於美元兌盧布（USD/RUB）。近期油價走強，4月至5月烏拉爾原油均價約為90美元/桶，目前支撐著盧布。然而，德國商業銀行預計油價將在年底前回落，經濟疲軟可能再次給該貨幣帶來壓力。

油價支撐被視為暫時現象

"由於莫斯科交易所（MOEX）遭受制裁，交易量稀少，俄羅斯央行（CBR）剛剛改變了歐元兌盧布的定價機制；今後，央行將基於美元兌盧布定價。"

"這似乎並不完全合理，因為可以說實際上也不存在一個實用的美元兌盧布匯率。或許石油出口可以為美元兌盧布估值提供一個弱錨，但總體而言，我們不能說俄羅斯的硬通貨外匯市場是有效運作的。"

"撇開這個話題不談，最近值得關注的是，油氣收入確實顯示出顯著改善，因為烏拉爾原油價格在4月至5月期間平均達到相當不錯的90美元/桶。"

"這目前支撐著匯率。然而，我們認為油價將從這裡開始下滑，直至年底。"

"一旦油價繁榮結束，經濟疲軟將再次給貨幣帶來壓力。"

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