OpenAI ได้ยื่นจดทะเบียน IPO แล้ว. ไล่ตามความคืบหน้าของ SpaceX และ Anthropic: หน้าต่าง IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์มาถึงแล้ว

TradingKey — เมื่อวันจันทร์ตามเวลาท้องถิ่น OpenAI ประกาศว่าบริษัทได้ยื่นขอจดทะเบียนเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก (IPO) แบบเป็นความลับ ซึ่งความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นเพียงหนึ่งสัปดาห์หลังจากที่ Anthropic ซึ่งเป็นคู่แข่งได้ยื่นเอกสารของตนเอง และเกิดขึ้นก่อนกำหนดการจดทะเบียนเข้าตลาดของ SpaceX ในวันที่ 12 มิถุนายน

OpenAI ยังไม่ได้เปิดเผยขนาดหรือเงื่อนไขของการเสนอขายหุ้น และระบุว่ายังไม่มีการกำหนดกรอบเวลาที่แน่นอน โดยก่อนหน้านี้ Reuters รายงานว่าบริษัทอาจเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่างเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ขณะที่ Bloomberg รายงานโดยอ้างอิงข้อมูลจากแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับเรื่องนี้ว่า OpenAI กำลังทำงานร่วมกับ Goldman Sachs (GS) และ Morgan Stanley (MS) เพื่อผลักดันการจดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งอาจเป็นการเปิดตัวในตลาดมหาชนอย่างเร็วที่สุดในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้ นอกจากนี้ OpenAI ยังมีแผนที่จะเริ่มโครงการรับซื้อหุ้นคืนไม่กี่สัปดาห์ก่อนการทำ IPO เพื่อเสริมสภาพคล่องให้กับพนักงาน

ช่วงเวลาการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

Reuters รายงานว่า ทั้งสามบริษัทนี้ถูกมองว่าเป็นบททดสอบสำคัญที่สุดต่อความต้องการลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงในรอบทศวรรษที่ผ่านมา ขณะนี้ SpaceX, OpenAI และ Anthropic กำลังจ่อคิวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งถือเป็นระดับที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน เนื่องจากแต่ละบริษัทมีขนาดใหญ่พอที่จะสร้างสถิติใหม่ได้ด้วยตนเอง

SpaceX ของ Elon Musk จะเป็นผู้นำในการเข้าจดทะเบียนในวันศุกร์นี้ และขณะนี้กำลังอยู่ระหว่างการเดินสายนำเสนอข้อมูล (roadshow) โดยบริษัทวางแผนระดมทุน 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่ระดับมูลค่าบริษัท 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจกลายเป็นการเสนอขายหุ้น IPO ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ขณะที่ Anthropic ระบุเมื่อวันที่ 1 มิถุนายนว่าได้ยื่นไฟลิ่งเพื่อเสนอขายหุ้น IPO แบบลับแล้ว โดยในการระดมทุนรอบล่าสุดเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนหน้านี้ บริษัทระดมทุนได้ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่ระดับมูลค่าบริษัท 9.65 แสนล้านดอลลาร์

หากทั้งสามบริษัทดำเนินการเข้าจดทะเบียนได้สำเร็จ มูลค่ารวมกันจะสูงเกินกว่า 3.6 ล้านล้านดอลลาร์ และจะครองตำแหน่งการเสนอขายหุ้น IPO ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดสามอันดับแรกในประวัติศาสตร์

การช่วงชิงตำแหน่งผู้นำในการแข่งขันเสนอขายหุ้น IPO

CNBC รายงานว่า SpaceX ระบุว่าบริษัททั้งสองแห่งนี้เป็น "คู่แข่งสำคัญ" ในด้าน AI ในหนังสือชี้ชวนการเสนอขายหลักทรัพย์ เนื่องจากกระแสตอบรับอย่างล้นหลามจากการเสนอขายของ SpaceX ทำให้ Anthropic และ OpenAI อาจเร่งคว้าโอกาสในช่วงเวลาที่เอื้อต่อการทำ IPO เพื่อระดมทุนจำนวนมหาศาล

การระดมทุนถือเป็นเรื่องเร่งด่วนอย่างยิ่งสำหรับ OpenAI แม้ว่าก่อนหน้านี้ OpenAI จะเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Silicon Valley โดยได้รับเงินทุนจาก Amazon (AMZN) , Nvidia (NVDA) , SoftBank และนักลงทุนรายอื่นๆ โดยระดมทุนได้ 1.22 แสนล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มียอดระดมทุนสะสมรวมกว่า 1.8 แสนล้านดอลลาร์ แต่อัตราการเผาเงิน (burn rate) ของบริษัทจะสูงกว่าบริษัทมหาชนทุกแห่งในประวัติศาสตร์ด้วยเช่นกัน โดยเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ OpenAI แจ้งต่อนักลงทุนว่ามีแผนจะใช้จ่ายเงินประมาณ 6 แสนล้านดอลลาร์เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ภายในปี 2030

Gil Luria กรรมการผู้จัดการของ DA Davidson ระบุว่า สิ่งสุดท้ายที่ OpenAI ต้องการเห็นคือภาวะสภาพคล่องในตลาดมหาชนที่เหือดแห้งไป ไม่เพียงแต่ SpaceX และ Anthropic ที่มีความคืบหน้าเรื่องการทำ IPO นำหน้าไปแล้วเท่านั้น แต่คู่แข่งมหาชนรายใหญ่อื่นๆ (เช่น Google) ก็อาจระดมทุนมหาศาลผ่านการเสนอขายหุ้นรอบที่สอง (secondary offerings) เพื่อช่วงชิงเงินทุนเช่นกัน โดยเมื่อวันที่ 1 มิถุนายน Google (GOOG) (GOOGL) ได้ประกาศแผนการระดมทุนมูลค่าสูงถึง 8 หมื่นล้านดอลลาร์ผ่านการจัดหาเงินทุนด้วยส่วนของเจ้าของ (equity financing) ซึ่งเป็นขนาดที่ใหญ่เป็นประวัติการณ์และหาได้ยาก

อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทเหล่านี้ ขีดความสามารถในการแข่งขันของ OpenAI ยังดูด้อยกว่าเล็กน้อย จากข้อมูลที่เปิดเผยเมื่อปลายเดือนพฤษภาคม รายได้ของ OpenAI ในไตรมาสแรกของปีนี้อยู่ที่ประมาณ 5.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าของ Anthropic ในช่วงเวลาเดียวกันเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ -122% หมายความว่าในทุกๆ 1 ดอลลาร์ของรายได้ บริษัทจะขาดทุน 1.22 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน Anthropic คาดว่าจะบรรลุเป้าหมายในการทำกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วให้เป็นบวกได้ภายในไตรมาสที่สองของปีนี้