“หุ้นลึกลับ” ของบัฟเฟตต์ถูกเปิดเผยในไตรมาส 2: Nucor, Lennar และ D.R. Horton คือเดิมพันของเขาจริงหรือไม่?

TradingKey - ในแบบรายงาน 13F ล่าสุด Berkshire Hathaway ที่นำโดย “เทพเจ้าโอมาฮา” Warren Buffett ได้เปิดเผย “การถือครองลึกลับ” ที่จงใจปกปิดไว้ในไตรมาสแรก: Nucor (NUE), Lennar (LEN) และ D.R. Horton (DHI) ความเคลื่อนไหวที่อาจสะท้อนมุมมองเชิงกลยุทธ์ต่อการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐฯ

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 14 สิงหาคม หลังปิดตลาด Berkshire ได้เปิดเผยพอร์ตการลงทุนไตรมาส 2 ปี 2025 และยกม่าน “หุ้นลึกลับ” ตามที่ตลาดคาดกันมาก่อนหน้านี้ ในการยื่นรายงานไตรมาสก่อน Berkshire เคยขอให้ SEC เก็บรายละเอียดตำแหน่งเหล่านี้เป็นความลับ ทำให้เกิดการคาดเดาว่าอาจเป็นหุ้นอุตสาหกรรม

ในไตรมาส 2 Berkshire เข้าซื้อหุ้น Nucor ผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ จำนวน 6.61 ล้านหุ้น มูลค่าปลายไตรมาส 857 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 0.33% ของพอร์ต Berkshire และเป็นการถือครองใหญ่อันดับที่ 25 นอกจากนี้ยังซื้อ Lennar 7.05 ล้านหุ้น และ D.R. Horton 1.48 ล้านหุ้น ซึ่งเป็นผู้สร้างบ้านรายใหญ่ที่สุดสองรายของสหรัฐฯ

มูลค่าปลายไตรมาสของหุ้นอสังหาริมทรัพย์ทั้งสองอยู่ที่ 780 ล้านดอลลาร์ และ 191 ล้านดอลลาร์ ตามลำดับ คิดเป็น 0.3% และ 0.07% ของการถือครองของ Berkshire

หุ้นทั้งสามเชื่อมโยงกับภาคอสังหาริมทรัพย์ บ่งชี้ว่า Berkshire อาจกำลังจัดวางตำแหน่งรับการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐฯ บัฟเฟตต์เองก็มีประสบการณ์ในภาคนี้ โดยก่อนหน้านี้ได้เพิ่มการลงทุนใน Clayton Homes ผู้สร้างบ้านน็อคดาวน์รายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ

ตลาดที่อยู่อาศัยสหรัฐฯ ปัจจุบันเผชิญกับความไม่สอดคล้องระหว่างยอดขายกับราคา: ยอดขายบ้านมือสองเดือนมิถุนายนลดลงสู่ 3.9 ล้านยูนิต ต่ำสุดตั้งแต่กันยายน 2024 ขณะที่ราคาเฉลี่ยมัธยฐานทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 435,300 ดอลลาร์

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมระบุว่า ราคาที่สูงและอัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ผู้ซื้อชะลอการตัดสินใจ โดยความสามารถในการซื้อที่ลดลงและตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงยิ่งเพิ่มแรงกดดันเชิงมหภาค

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะกลับมาลดดอกเบี้ยอาจหนุนกิจกรรมการซื้อบ้าน ประธานาธิบดี Donald Trump เคยระบุว่าเฟดต้องเร่งลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงตลาดที่อยู่อาศัย

ผู้ติดตามใกล้ชิดสังเกตรายละเอียดที่ชวนคิด: เมื่อพิจารณาจากสไตล์การลงทุนในอดีตของบัฟเฟตต์ มีความเป็นไปได้ไม่สูงที่เขาจะเป็นผู้ตัดสินใจลงทุนใน “หุ้นลึกลับ” ทั้งสามนี้ด้วยตนเอง

Barron’s ชี้ว่ามูลค่าซื้อรวมของหุ้นทั้งสามตลอดสองไตรมาสที่ผ่านมามีไม่ถึง 2 พันล้านดอลลาร์ ถือเป็นจำนวนเล็กเมื่อเทียบกับพอร์ตหุ้น 3 แสนล้านดอลลาร์ของ Berkshire การตัดสินใจเก็บการลงทุนที่ค่อนข้างเล็กไว้เป็นความลับจึงเป็น “เรื่องน่าประหลาดใจเล็กน้อย” เพราะปกติบัฟเฟตต์มักโฟกัสดีลระดับหลายพันล้านดอลลาร์

ดังนั้น ความเคลื่อนไหวเหล่านี้น่าจะมาจากผู้จัดการกองทุนของ Berkshire คือ Todd Combs และ Ted Weschler ซึ่งแต่ละคนดูแลราว 10% ของพอร์ต และมักตัดสินใจอย่างอิสระจากกันและจากบัฟเฟตต์

รายงานของ ABC News ก็มีมุมมองคล้ายกัน โดยระบุว่ามูลค่าการลงทุนใหม่ที่ต่ำทำให้มีความเป็นไปได้น้อยที่จะเป็นการตัดสินใจโดยตรงของบัฟเฟตต์ ช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บัฟเฟตต์ก็เผชิญความยากลำบากในการหาดีลขนาดใหญ่สำหรับกองเงินสด 3.44 แสนล้านดอลลาร์ของ Berkshire จริง ๆ