ทองคำดิ้นรนใกล้ระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคมเนื่องจากความคาดหวังเฟดที่เข้มงวดนโยบายการเงินกด
- ทองคำดิ้นรนที่จะได้รับประโยชน์จากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง เนื่องจากความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะยาวกดดันราคา
- ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพุธอาจชี้ทิศทางใหม่ให้กับราคาทองคำ
- ในเชิงเทคนิค โมเมนตัมขาลงยังคงอยู่ในตำแหน่ง ขณะที่ XAU/USD ดิ้นรนอยู่ต่ำกว่ากลางเส้น Bollinger ใกล้ $4,500
ทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวภายใต้แรงกดดันเล็กน้อยในวันอังคาร เนื่องจากมุมมองของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่เข้มงวดชดเชยการสนับสนุนจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลง ขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพในตะวันออกกลางทำให้เทรดเดอร์ระมัดระวัง
ในขณะที่เขียนข่าวนี้ ทองคํา (XAU/USD) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,282 ถอยกลับจากระดับสูงสุดระหว่างวันใกล้ $4,350 และลอยตัวอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคมที่แตะในวันจันทร์
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าการเจรจากับอิหร่านอยู่ใน “ช่วงสุดท้าย” และอาจบรรลุข้อตกลงได้ภายในไม่กี่วัน “เรากำลังอยู่ในช่วงสุดท้ายของข้อตกลงที่ดีมาก ๆ” ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวในวันอังคาร พร้อมเสริมว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งทันทีที่ข้อตกลงเสร็จสิ้น
ความคิดเห็นดังกล่าวเพิ่มความหวังหลังจากที่อิหร่านและอิสราเอลตกลงที่จะหยุดโจมตีหลังจากความขัดแย้งในช่วงสุดสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดยังคงสูง อิสราเอลยังคงดำเนินการทางทหารในภาคใต้ของเลบานอน ขณะที่อิหร่านเตือนว่าการสู้รบอาจกลับมาอีกหากอิสราเอลยังคงโจมตีต่อไป
อุปสรรคถัดไปของทองคำ: เงินเฟ้อสหรัฐฯ
เทรดเดอร์กำลังเตรียมพร้อมสำหรับรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพุธ
เงินเฟ้อได้เบี่ยงเบนออกจากเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางมากขึ้น เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นหลังสงครามในตะวันออกกลางที่เริ่มต้นปลายเดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้แรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ดัชนี CPI รายปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ในเดือนมีนาคม และ 3.8% ในเดือนเมษายน โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ในเดือนพฤษภาคม
ตัวเลขที่สูงกว่าคาดจะยืนยันการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ และเพิ่มแรงกดดันต่อตลาดทองคำซึ่งมักทำผลงานได้ดีในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ ในทางตรงกันข้าม ตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงอาจทำให้เฟดอดทนต่อไปและกระตุ้นการฟื้นตัวระยะสั้นของโลหะมีค่า
อย่างไรก็ตาม กำไรอาจถูกจำกัดเนื่องจากตลาดยังเชื่อมั่นว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงนานขึ้น เว้นแต่ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะนำไปสู่การลดลงอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันและบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
วิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ทรงตัว แต่ภาพทางเทคนิคยังเปราะบาง
บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันของ Bollinger Bands ใกล้ $4,496 และร่วงต่ำกว่าช่องล่างที่ประมาณ $4,306 ทำให้โทนระยะสั้นยังคงเป็นขาลง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ในช่วงต่ำกว่า 30 เล็กน้อย บ่งชี้แรงกดดันขาลงที่ยังคงมีอยู่แต่ยังไม่รุนแรง ขณะที่ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) ใกล้ 29 คะแนนชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นมากกว่าการซื้อขายในกรอบช่วงราคา
ในด้านบน แนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ช่องล่างของ Bollinger Band ใกล้ $4,306 โดยเส้น SMA 20 วันที่ประมาณ $4,497 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่มีความหมายมากขึ้น ก่อนถึงช่องบนที่ใกล้ $4,687 ด้านล่าง แนวรับที่น่าสนใจถัดไปอยู่ที่เส้นแนวนอนใกล้ $4,100 ซึ่งหากราคาทะลุลงไปจะเปิดทางให้เกิดการปรับฐานลึกขึ้นภายในโครงสร้างขาลงที่กว้างขึ้น
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
